贵州茅台的案例分析.pptVIP

期末报售】贵州茅台(6o01y深度投资研究 马若琦汪芊沈荣徐瑞婷林洁婕  经济危机泥淖前行,山踣难阻茅台飘香 行业分析 白酒行业正向老名酒集中,竟争格局有利于巩固龙头地位 o公司分析 贵州茅台无愧于行业领袖地位与国酒美誉 o发展空间 经济危机泥淖几何?系列酒开发压力重重 o预测与估值 增长还能持续多久?第一高价股目标价位124元  行业分析 Industry Review  白酒行业近年来整体迅速发展 14.000 160N城镇居民收入增长助推 白酒行业需求扩张 8,000 资料来源】囚家统计局 城镇居民人均酒和饮料文出(元 2002 203 2004205 2007 一城镇居民消费水平(元 al 匕中国酒饮料行业利润比较:白酒 属高附加值、高回报的明星产 【资料来源】Wind资讯  行业不断集中强者恒强,利润集中于龙头 o高档白酒市场呈寡头垄断特点 茅台、五粮液控制60%以上销售份额 N白酒行业前三名企业占行业利润比例 前三位企业■其他企业 【资料来源】Wind资讯 沱牌曲洒古井贡酒酒鬼 泸州老窖 贵州茅台 井坊 高档白酒产品市场份额 (以2007年销售额计算) 山西汾酒 【资料来源】wind资讯 五粮液