民德电子：关于增资参股浙江晶睿电子科技有限公司暨对外投资可行性研究报告.docx

深圳市民德电子科技股份有限公司关于增资参股浙江晶睿电子科技有限公司暨对外投资可行性研究报告 深圳市民德电子科技股份有限公司关于增资参股浙江晶睿电子科技有限公司暨对外投资可行性研究报告 PAGE PAGE 37 深圳市民德电子科技股份有限公司 关于增资参股浙江晶睿电子科技有限公司暨对外投资 可行性研究报告 二○二○年七月 目录 TOC \o 1-2 \h \z \u 第一节 项目概况 3 一、项目内容 3 二、项目背景 3 三、项目主体 4 第二节 项目实施的必要性与可行性分析 16 一、半导体硅片行业分析 16 二、项目实施的必要性 27 三、项目实施的可行性 28 第三节 项目投资方案 29 一、标的公司项目规划 29 二、民德电子项目投资方案 31 第四节 项目风险分析 37 第五节 项目效益评价 38 第六节 项目可行性分析结论 39 第一节 项目概况 一、项目内容 深圳市民德电子科技股份有限公司（以下简称“民德电子”或“公司）”拟使用现金 9,000万元增资张峰先生所持有的浙江晶睿电子科技有限公司（以下简称“晶睿电子”或“标的公司”），增资后民德电子持有标的公司 29.0323%股权。标的公司拟增加注册资本 818.1818 万元，民德电子此次增资金额 9,000 万中，增资款 818.1818 万元计入标的公司实收资本，其余增资款 8,181.8282 万元计入标的公司资本公积。 晶睿电子主营业务为 6、8、12 英寸高性能硅外延片的研发、制造和销售，并同时开展硅基 GaN 和 SiC 外延的研发和小批量生产。 项目实施后，民德电子将充分发挥自身半导体设计和市场渠道资源，助力晶睿电子完成半导体硅外延片项目建设及量产。通过布局半导体硅外延片业务，深化公司半导体产业链战略布局，加强公司功率半导体产业供应链安全稳定，提升公司功率半导体设计业务产品开发效率， 最终提升公司整体产业竞争力。 二、项目背景 公司自上市以来，逐步确立了拓展半导体产业的企业战略。2018 年 6 月，公司通过全资收购深圳市泰博迅睿技术有限公司，进入半导体元器件分销行业；2020 年 6 月，公司通过控股收购广微集成（深圳）技术有限公司，进入功率半导体设计行业。此外，公司一直积极探索半导体产业链其他环节的投资机遇。 硅片作为功率半导体产业链的上游，是生产制造各类半导体产品的载体，也是半导体行业最核心的基础产品，市场非常广阔。据 SEMI 统计，2019 年全球半导体硅片销售额 112 亿美元。虽然全球领域五家龙头企业占据九成以上市场份额，但中国市场仍处于快速发展阶段，尚未形成垄断格局。2018 年中国大陆半导体硅片销售额 9.92 亿美元，大陆市场年均复合增长率远高于全球市场。中国作为全球最大的半导体产品终端市场，预计未来随着中国芯片制造产能的持续扩张，中国半导体硅片市场的规模将继续以高于全球市场的速度增长。 晶睿电子设立于 2020 年 5 月，主营业务为 6、8、12 英寸高性能硅外延片的研发、制造和 销售，并同时开展硅基 GaN 和 SiC 外延的研发和小批量生产。晶睿电子项目为“老团队，新平台”，以张峰博士为首的核心技术团队，是国内最早从事半导体大硅片技术攻关的技术骨干， 承接过一系列与大硅片有关的国家技术攻关项目，见证了中国大硅片生产技术的演进和发展。该团队有丰富、成熟的大硅片产业化经验，行业上下游资源积淀深厚，对半导体以及大硅片产业的发展趋势和技术迭代路线有着清晰、深刻的理解。 基于以上背景，民德电子与晶睿电子实际控制人张峰先生经多方面互相考察、调查、了解， 双方已就投资合作事项进行了多次研讨、商务谈判和磋商，最终一致同意本次合作方案。后续合作各方将紧密合作，整合资源，协同发展，实现共赢。 三、项目主体 （一）投资方—深圳市民德电子科技股份有限公司 民德电子成立于 2004 年 2 月，位于深圳市南山区高新区中区科技园工业厂房 25 栋 1 段 5 层（1）号，注册资本 10,890 万元。公司通过不断的努力发展，于 2017 年 5 月 19 日，在深圳证券交易所创业板挂牌上市，股票代码：300656，简称：民德电子。公司主要从事条码识别设备的研发、生产和销售业务，以及半导体设计和分销业务。 为产业长远与可持续发展考虑，公司经营团队自上市以来积极探索并布局第二产业——半导体产业，逐渐形成了“条码识别+半导体”双产业成长曲线，如图所示。 图 1-1 民德电子“条码识别+半导体”双产业成长曲线 （二）标的公司—浙江晶睿电子科技有限公司 1、标的公司基本情况 标的公司晶睿电子成立于 2020 年 5 月，是一家初创公司，拟从事 6、8、12 英寸高性能硅 外延片的研发、制造和销售业务