期货与期权考试重点知识讲解.pdfVIP

资料收集于网络，如有侵权请联系网站删除 名词解释 期货合约 有交易双方在指定场所内按照相关规定达成的在将来某一确定时刻， 按当前约定的价格，买卖某一确定资产的契约或协议 远期合约 交易双方达成的在将来某一确定时刻， 按双方现在达成协议的确定价 格，买卖某一确定资产的契约或协议。 期权 是一种衍生性合约，即当合约买方付出期权费后，在特定时间内则可向 合约买方，依合约确定的价格买入或卖出一定数量的确定商品的权利 期货套期保值 是以规避现货价格波动风险为目的的期货交易行为 基差 是指同时点上现货价格与对应期货价格之间的差额 正向市场 期货价格高于现货市场，或者，远期月份期货价格高于近期月份期货 价格。 反向市场 现货价格高于期货价格，或者，近期月份期货价格高于远期月份期货 价格。 基差交易 是指以某月份的期货价格为计价基础，以该期货价格价格加减双方协 商同意的基差来确定双方现货商品买卖价格的交易方式。 利率期货合约 是标的资产价格依附于利率水平的期货合约，即利率期货合约的 标的物为利息率产品。 转换因子 是将交易所公布的标准债券期货价格的报价转换为特定债券报价的系 数，即可使长期标准国债的价格与各种不同息票率及到期限期的可用于交割的国债的价 格具有可比性的这算比率，是一种价格转换系数。 跨式期权 由具有相同执行价格、相同期限的一份看涨期权和一份看跌期权的构 成的组合。 投资性商品 指投资者持有的、用于投资目的的商品 简答 一、期货合约与期权合约的关系 期货合约由远期合约发展而来 共同点：买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出特定的商品。 不同点： 1.交易场所与管理方式及风险程度不同 2.合约标准化程度不同 3.交割日安排不同 4.结算制度不同 5.用于交割的比例差别大 二、期货合约的设计原则 1.有利于形成适当的交易规模和交易活跃程度 2.有利于实现套期保值的基本功能 3.有利于发现真实价格信号 三、期货市场的基本特征 合约标准化、交易集中化、采取双向交易并具对冲机制、 具有杠杆机制、采取逐日盯市 结算 四、期货市场的制度体系 市场准入制度、 每日无负债结算制度、保证金制度、持仓限额与大户报告制度、涨跌停 板制度、强行平仓制度、信息披露制度 word 可编辑 资料收集于网络，如有侵权请联系网站删除 五、期货市场组织的结构 期货交易所、期货交易结算所、期货经纪公司、投资者及监管机构 六、期货交易所的职能 1. 提供交易场所、设施及服务 2. 制定并实施业务规则 3. 设计期货合约，安排期货合约上市 4. 组织和监督期货交易 5. 监控市场风险 6. 保证合约履行 7. 市场信息发布 七、连续撮合竞价成交价格的确定 买入价 卖出价 前一成交价，则 :最新成交价 卖出价 买入价 前一成交价 卖出价，则最新成交价 前一成交价 前一成交价 买入价 卖出价，则最新成交价 买入价 即，成交价为三者中居中的一个价格 八、集合竞价确定原则 最大成交量原则， 即以此价格成交能够得到最大成交量； 高于集合竞价产生价格的买入 申报与低于该价格的卖出申报全部成交；