山西证券--2019年A股投资策略：变局年,渡险滩,待生机.pdf

变局年，渡险滩，待生机 –2019 年 A 股投资策略 2018 年12 月28 日 策略研究/年度策略 投资要点  2019 年经济与市场展望  2019 上半年经济增速料将继续回落： 经济的先行指标全面收缩；消费下行趋势短期难以逆转；出口受全球经济需求缩减、中 山证策略团队 美贸易摩擦双向夹击仍不容乐观，高基数、前期“赶出口”的效应将加速显现；投资项大概 率下滑，下滑的斜率和幅度取决于政策端的发力效应。 分析师：  政策放松的空间、刺激的力度、具体实施的效果将直接影响到宏观经济见底的时间，以及经 麻文宇