货币市场基金的概念及投资原理.pdfVIP

第二讲 货币市场基金的概念及投资原理 一、货币市场基金及其发展 货币市场基金是投资于货币市场工具的一种共同基金，主要投资标的为现金、一年以内 （含一年）的银行定期存款、大额存单、剩余期限在三百九十七天以内（含三百九十七天） 的债券、期限在一年以内（含一年）的债券回购、期限在一年以内（含一年）的中央银行票 据以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。相对于股票 型基金和债券型基金而言，货币市场基金是一种流动性强，本金安全的投资产品。 在欧美等发达国家，货币市场基金被投资者当作储蓄的替代产品和现金管理的有效工具 20 世纪 90 年代下半期货币市场基金的收益率持续高于储蓄存款利率，使货币市场基金得到 迅速发展。1994 年后，货币市场基金每年的平均收益率比储蓄存款高出 2％左右，这个较高 的利差刺激了投资者将其短期资产转换为货币市场基金，从而使得货币市场基金成为资本市 场和货币市场共同推动的一个金融服务产品。从 2002 年美国共同基金管理资产的分布比例 来看，货币市场基金占了 35 ％；另据统计，美国家庭资产的24% 、企业流动性资产的29% 投向了货币市场基金。 近几年来，中国货币市场不断发展，各种货币市场工具不断出现，仅以央行票据为例 目前规模已超过8000