第章企业集团的资金运筹课件.pptVIP

6.2 企业集团的投资管理 （ 2 ）实行多元化经营的企业类型 ? 单项业务型：一项产品收入占企业销售收入总额的 95% 以上 ? 主导产品型：一项产品收入占企业销售收入总额的 70% 到 95% ? 相关联多元化型：指没有一个单项产品能占销售总 额的 70% ? 无关联多元化型：指企业进入与原来业务无关的领 域 31 6.2 企业集团的投资管理 2. 企业集团多元化经营的动机和内外影响因素 （ 1 ） 动机 ： ? 进攻型动机促成的多元化经营： 在某一领域获得成 功的企业受到社会的广泛关注，会有很多其他领域 的机会摆在他们面前，同时，他们往往认为运用相 同的模式可以在其他领域取得成功。 ? 防御型动机促成的多元化经营： 一般认为多元化经 营可以分散经营风险，这成为实施多元化经营的一 个主要动机。 32 6.2 企业集团的投资管理 （ 2 ） 内部条件的影响 ? 企业潜在的剩余资源需要发挥 ? 管理者力图分散企业的经营风险 ? 企业业绩与原先的战略目标有较大的差距 ? 企业集团在技术、资金、科研方面的联合作用和集 团成员的独立法人地位以及疏密有致的多层次组织 结构 33 6.2 企业集团的投资管理 （ 3 ） 外部环境的影响 ： ? 市场需求饱和：这时再投资生产必然导致生产过剩， 产品积压，价格下降 ? 成本提高或销售价格降低到难以承受的程度 ? 政府的反垄断措施遏制了大企业在某一领域的大规 模发展，使其不得不进行多元化经营 ? 社会需求的多样化是现代生活水准提高的标志，优 秀的企业善于迎合这一趋势，主动开发相关市场， 引导需求的形成。 34 6.2 企业集团的投资管理 3. 多元化战略的分类 （ 1 ）技术相关型：即某一主导产品销售额低于 企业销售总额的 70% ，但其技术上相关的产品 群的销售额大于企业销售总额的 70% ，如日本 的川崎重工。 （ 2 ）市场相关型：即某一主导产品销售额低于 企业销售总额的 70% ，但其市场上相关的产品 群的销售额大于企业销售总额的 70% 。 （ 3 ）市场技术相关型：即某一主导产品销售额 低于企业销售总额的 70% ，但其技术和市场相 关的产品群的销售额大于企业销售总额的 70% 。 （ 4 ）非相关型 : 即无关联多元化 35 6.2 企业集团的投资管理 4. 多元化经营的风险与障碍 （ 1 ）资源配置过于分散：任何一个企业的资源都是有 限的，经营资源的剩余是发展多元化的条件。多元化 发展必然导致将有限的资源分散于每一个发展的产业 领域 （ 2 ）产业选择误导：采用多元化战略的企业往往是收 到某投资领域收益率比较高的诱惑而进入该领域的。 实际上则更应该考虑自身的实力与优势，看能否在这 一领域形成自己的核心能力。 36 6.2 企业集团的投资管理 （ 3 ）技术性壁垒和人才性壁垒：现有企业持有的专利和 专有技术可以保护其免受新进入者的威胁，即新进入 者无法取得或掌握关键技术，这种壁垒多存在于高新 技术、医药等产业。 （ 4 ）成本性壁垒和顾客忠诚度壁垒：已存在的企业在原 材料、能源、零部件供应商等方面使新加入者处于不 利地位。 （ 5 ）抵制性壁垒和政策性壁垒：大规模进入某一产业， 原有企业会做出强烈反应，他们往往利用在该领域经 营优势发起竞争等。 37 6.2 企业集团的投资管理 5 多元化战略与经营业绩 在专业化经营的基础上实行多元化， 在多元化的基础上进一步增强专业化，争 取在多个领域形成专业化经营优势，并利 用多领域发展的条件降低风险、形成更强 的核心竞争力，是企业实施多元化战略的 正确选择，也是集团成长的正确选择。 38 6.3 企业集团分配管理 6.3.1 企业集团分配管理的重点 6.3.2 内部转移价格 6.3.3 企业集团内部的利益分配方法 39 6.3 企业集团分配管理 6.3.1 企业集团分配管理的重点 分配管理的重点 ：母公司站在集团成员企业外部，对各 子公司的利益协调。 分配管理的内容 ：集团母公司对集团内部发生的合作和 交易事项中，影响各成员最终利益的因素进行的控 制和规划，如内部转移价格的确定、总部管理费用 的分摊、子公司利润“上缴”与母公司盈余的“发 放”。 40 6.3 企业集团分配管理 6.3.2 内部转移价格 1. 内部转移价格的概念与形式 2. 内部转移价格与企业集团的组织层次 3. 内部转移价格与企业集团的税收筹划 41 6.3 企业