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美国芝加哥气候期货交易所研究 ——对我国气候交易的建议 09 法律硕士 郭悦 2009210659 摘要：哥本哈根会议的惨淡，再次把“碳交易”这个热名词推到风口浪尖上。本文的宗 旨在于对芝加哥气候交易体系中，最重要的一个气候期货交易所的研究，力图为我国相关交 易所建设和产品设计交易提供建议。本文共分为四大部分，分别为：气候期货交易所概况、 产品介绍、管理组成以及对我国相关建设和产品的建议。 关键词：产品、交易、建议 全球变暖是一个热时代不可避免的趋势，而对这个变暖因素的研究与探寻势必能够为我 们对于未来多一层想象。温室气体随着工业革命逐渐成为大气构成中占有重要分量的气体， 它的功能也随着科技的进步，被进一步揭开面纱。撇去对全球变暖原因的争论，今天我们关 注“碳交易”不仅仅是因为我们对当代、子孙后代的承诺，更是对地球这个我们共同的家园 的责任。而在经济全球化的今天，任何一种新事物的寿命长短都要经受历史的检验，而我们 要做的就是使“碳交易”更加符合人类的长远利益。不论国际上各国对于“碳交易”的博弈 激烈程度如何，当下我们将要做的就是借鉴已经领先的成果，充实我国自己的实力，以便将 来的长远发展。 一、 芝加哥气候期货交易所概况 芝加哥期货交易所是芝加哥气候交易所的全资子公司，而芝加哥气候交易所是气候交易 公众集团公司中的一员。气候交易公众公司拥有和经营世界上领先的环境资产类交易，包括 排放、绿色实体指数和与保险相关的产品。 芝加哥气候期货交易所主要分三部分：CFTC 监管、清算公司进行清算、NFA 市场监察。 芝加哥期货交易所，成立于 2004 年，是一个期货产品交易委员会（CFTC ）。该期货产 品交易委员会指定合同市场提供标准并且清算的期货和期货，该期货和期货是关于一系列环 境金融产品。 清算服务由清算公司提供，该公司是目前世界上积极活动的独立期货票据交易所。 市场监管服务则由美国国家期货委员会（NFA ）提供。美国国家期货委员会是美国期货 产业的自我监督组织。 CCFE 的母公司——芝加哥气候交易所，经营北美地区的自愿温室气体交易，以及世界 范围内的项目和辅助项目。而该自愿温室气体是总量管制与排放交易系统下的六种温室气体 1 。 二、 产品介绍 1、排放权产品 1) 硫金融工具（SFI）期货和期权 根据美国环保总署（U.S. EPA ）酸雨项目 SO 排放限额。 2 2) 氮气金融工具（NFI ）期货和期权 1 六种温室气体分别为：CO 、N O、CH 、HFC 、PFC 、SF 其中排放一吨 CH 相当于排放 21 吨 CO 、 2 2 4 S S 6 4 2 排放 1 吨N O （氧化亚氮）相当于310 吨 CO ，排放一吨HFCs （氢氟碳化物）相当于排放140-11,700 吨 2 2 CO 。/question/117155088.html 2 根据美国环保总署（U.S. EPA ）清洁空气洲际规则年NOX 排放限额，和美国环保总署“为 减少清新空气区域运输，在清新空气运输评估集团区域下的一定州内，认定重大贡献和规则 制定”（NOX “Ozone Season ”SIP Call）的排放限额。 3) RGGI 期货和期权 根据 RGGI 下的 CO2 限额，一个包含 10 个新英格兰和中大西洋洲的总量控制和贸易项 目。 4) 碳金融工具（CFI ）期货和期权 根据碳金融工具（CFI ），该工具是由芝加哥气候交易所宣布的温室气体排放现货契约。 芝加哥交易所是一个自愿但法律上受制于总量控制贸易系统的交易所。 5) CFI-US 期货和期权 届满期开始于 2013 年的 CFIs 要求对温室气体排放限额的运输，该温室气体排放限额符 合一个潜在准予的联邦美国温室气体总量控制和贸易项目。 6) CCAR-CRT 期货和期权 根据气候储备吨（CRTs ）、由