超越Oracle，Salesforce宣告SaaS模式的胜利！.pdfVIP

下载本文档

4
0
约2.2万字
约 9页
2020-08-07 发布于北京
举报
版权申诉

超越Oracle，Salesforce宣告SaaS模式的胜利！.pdf

1、本文档共9页，可阅读全部内容。
2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

正文目录 1. 从Salesforce 超越Oracle，探索高估值和净利润的来源4 1.1. 里程碑式的超越：Salesforce 和Oracle 渊源与纠葛4 1.2. 探索SaaS 模式高估值原因：高续费率下的现金流增长5 1.3. 揭秘SaaS 长期净利润的来源：ARPU 值+销售费用率7 2. 投资主线与受益标的9 3. 风险提示10 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 证券研究报告|行业动态报告图目录图1 Salesforce 和Oracle 市值成长对比图：Salesforce 的追赶与超越4 图2 从13 亿到 171 亿元：Salesforce 过去15 年营业收入持续高增长5 图3 Salesforce 产品定位与价格策略6 图4 Salesforce 通过交叉销售策略提升用户粘性6 图5 SaaS 模式的优越性：Salesforce 过去15 年经营性现金流和预收款的增长7 图6 SaaS 模式覆盖广泛的中小企业长尾市场7 图7 用友网络主要的产品体系7 图8 Salesforce 净利润与销售费用率成反比8 图9 软件公司转云过程收入成本结构变化8 图10 SAP 与Adobe 云转型过程中云业务收入占比提升9 表目录表 1 Salesforce 销售云面向不同规模客户的收费策略8 表2 推荐标的盈利预测与估值10 请仔细阅读在本报告尾部的