四川上市公司巡礼之科技篇（三）：科技经费投入力度大，信息化建设多点开花.pdfVIP

正文目录 一、四川地区科技行业情况与趋势预判 4 一、佳发教育（300559.SZ） 5 1、公司基本情况 5 2、财务数据、收入构成和财务分析 7 3、公司竞争力分析或潜在看点 10 4 、盈利预测与评级11 二、久远银海（002777.SZ） 12 1.公司基本情况 12 2.公司财务表现 13 三、依米康（300249.SZ） 15 1.公司基本情况 15 2.公司财务表现 16 四、创意信息（300366.SZ） 18 1.公司基本情况 18 2.公司财务表现 19 风险提示 21 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/22 川财证券研究报告 图表目录 图 1： 公司历史发展 6 图 2： 公司股权结构 6 图 3： 标准化考点建设相关设备收入及增速 7 图 4： 智慧教育产品及整体解决方案收入及增速 7 图 5： 公司营业收入情况 8 图 6： 公司归母净利润情况 8 图 7： 公司毛利率、净利率情况 8 图 8： 公司各主营业务毛利率情况 8 图 9： 公司三费情况 9 图 10： 2017 年开始公司ROE 企稳回升 9 图 11： 可比公司人均薪酬情况（万元） 9 图 12： 人均创收和人均创利（万元） 9 图 13： 公司资产负债率 9 图 14： 公司的偿债能力 9 图 15： 公司2015-2019 年现金状况 10 图 16： 公司2015-2019 年预收账款及同比增速 10 图 17： 久远银海股权结构 12 图 18： 久远银海业务板块 13 图 19： 久远银海营业收入与利润变化 13 图 20： 久远银海主营业务收入构成及变化 13 图 21： 久远银海营业收入与利润变化 14 图 22： 久远银海各业务毛利率 14 图 23： 久远银海2018 年研发投入及营收占比 14 图 24： 久远银海三大费用变化情况 14 图 25： 依米康股权结构 15 图 26： 依米康营业收入与归母净利润变化 17 图 27： 依米康主营业务收入（单位：亿元） 17 图 28： 依米康主营项目毛利率 17 图 29： 依米康三大费用及研发费用变化情况 17 图 30： 创意信息股权结构 18 图 31： 创意信息营业收入与利润 20 图 32： 创意信息研发投入比例 20 图 33： 创意信息各业务营业收入 20 图 34： 创意信息2019 年收入构成 20 表格 1. 可比公司估值 11 表格 2. 依米康主要业务领域16 表格 3. 创意信息各业务主要内容19 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/22 川财证券研究报告 一、四川地区科技行业情况与趋势预判 四川科技研发投入力度大。四川省科技经费投入力度加大，研究与试验发展经 费投入保持较快增长，投入强度大幅提高。根据2019 年统计，全省共投入RD 经费737.1 亿元，比上年增加99.2 亿元，增长15.6%，增速较上年提高2 个 百分点，总量排全国第8 位；RD 经费投入强度为1.81%，比上年提高0.09 个 百分点，投入强度排全国第13 位。按RD 人员全时工作量计算的人均经费为 46.4 万元，比上年增加2.4 万元。活动类型方面，试验发展经费占比最高 （81.8%），增速最快（17.3%），基础研究和应用研究经费占比较低，增速在 8%左右。活动主体方面，企业站半壁江山（57.8%），增速最快（19.6%），政府 和高等学校占比分别为32.4%和9.0%，增速分别为8.1%和18.8%。 信息化建设政策持续加码。四川省重视信息技术的发展，信息化发展水平位列 全国十强 。2019 年9 月，成都发布《成都市软件产业高质量发展规划 （2019-2025）》和《关于促