地方政府债券的经济影响分析.doc

地方政府债券的经济影响分析 ????一、引言????随着近些年工业化和城市化进程的加速，尽管法律不允许地方预算赤字和提供担保，但地方财政承担大量隐性及或有负债已经成为不争的事实。地方债务的隐蔽性和不规范至少会产生三个经济后果：(1)加大地方财政的管理难度，监管成本上升；(2)造成财政风险积聚，中央财政负担可能加重；(3)增加宏观经济的不稳定性，经济健康发展受到阻碍。因此，无论从经济发展的层面出发，还是从社会稳定的大局来看，都需要为地方政府的债务管理问题寻找一个合适的解决方案。????地方政府债券的发行，为上述问题的解决提供了一个可能性。事实上，关于地方政府债券问题的理论探讨早在20世纪8