第三讲 中央银行与货币政策定稿.ppt

第3节 货币政策目标 货币政策 是中央银行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量或信用规模的方针和措施的总称 是一个包括政策目标、政策工具、中介指标、政策效果等一系列内容在内的广泛概念 优选文档 * 货币政策的最终目标（体系） 物价稳定 充分就业 内部目标 经济增长 国际收支平衡 外部目标 政策目标体系的演进 大萧条 Bretton Woods中的美国 凯恩斯主义 优选文档 * 政策目标的含义 物价稳定＋充分就业： ＝NAIRU（Non-Accelerating Inflation Rate of Unemployment）＝5％？ 经济增长： 维持霸权、保持领先、追赶先进、摆脱贫困 科学发展观——生态失衡、环境污染、资源节约 国际收支平衡： 经济理性——即期消费与未来消费——民族习惯？ 资本边际收益率 可维持性 优选文档 * * * * * * * * * 中央银行与货币政策 优选文档 * 前言1 中央银行有那些职能？ 优选文档 * 中央银行的职能—— 银行的银行 其负债是商业银行储备 其负债是清算媒介 发行的银行 最后贷款人 金融监控 政府的银行 货币政策 优选文档 * 前言2 如何定义中央银行？ 优选文档 * 中央银行的最基本定义是：完全垄断通货发行或者对通货发行的余缺额具有垄断权的单一银行 …… 这使得它具有对全部通货量和可获得信贷量的控制力。 现代中央银行的第二位功能和特征是从通货发行得垄断权中导引出来的。 —— Smith（1990） 优选文档 * 前言3 中央银行是自然产生的吗？ 优选文档 * 中央银行不是银行业发展的自然产物，它是外部力量强加的或者是政府偏好的结果 Smith（1990） Schuler（1992）的历史考察结果：每一个准许进行竞争性通货发行的银行体系——即便是在如马耳他这样小的岛上——演化的结果是出现多家发行银行。 优选文档 * 第1节 中央银行发展、类型与组织形式 优选文档 * 中央银行的产生与发展 初创阶段（17th中——1843） 瑞典银行 1656年，私人创办，商业银行（里克斯银行） 1661年，发行银行券 1668年，政府出资改组为国家银行 优选文档 * 英格兰银行 1694年，（政府帮助下）成立私人股份银行 1833年，英国会法案规定该银行发行货币为全国唯一法偿货币 法国（1800）、荷兰（1814）、奥地利（1817）、挪威（1817）、丹麦（1818）等 该阶段的中央银行的特点是：尚未完全垄断货币发行权，并非专一行使中央银行职能的商业银行与中央银行相结合的私人所有的金融机构 优选文档 * 逐步发展完善阶段（1844——20th 30） 瑞典银行 1897年，独占货币发行权——真正意义上的中央银行 英格兰银行 1844年，国会通过《皮尔条例》（Peel’s Act） 1854年，全国票据交换中心 此后至1872年，在几次周期性经济危机中，担当“最后贷款人”；且与国库关系日益密切 优选文档 * 美联储（美国联邦储备体系） Fed （Federal Reserve System） 1913年12月，美国会通过《联邦储备条例》的改革方案，正式成立美联储，美历史上第一次创建了中央银行制度 英格兰银行被公认最早的中央银行，且影响最大 大萧条期间（1929－1933），西方各国开始强调央行的“最后贷款人”职能 优选文档 * 二战后的发展 1945年12月，法兰西银行收归国有 1946年，英格兰银行收归国有 1957年，联邦德国创建德意志联邦银行 1998年6月，创立欧洲中央银行（ECB） 关于中国人民银行（PBC） 1948年12月1日，在原华北银行基础上组建“中国人民银行” 1949年2月，总行设在北京。从事业务：发行货币、金融管理、信贷、储蓄、结算、外汇等 1983年9月，国务院决定专门行使中央银行职能 二战后，美联储（FED）替代英格兰银行而成为国际上影响最大的中央银行！ 优选文档 * 中央银行的所有制形式 国有 英、法、德、荷、中，等 半国有 日（55％国有，45％民间）、比（各50％），等 纯私人股份 美、意，等 意：每股面值1000里拉，由银行等金融机构认购 美：股份由参见联储的“会员银行”认购 私人股份的央行接受“公法”管理 优选文档 * 所有制形