公司上市的利与弊.pptVIP

公司上市的利与弊 Contents 公司概况 华谊兄弟传媒股份有限公司成立于2004年，注册资本12600 万元。 公司主要从事电影的制作、发行及衍生业务；电视剧的制作、发行及衍生业务；艺人经纪服务及相关服务业务。主要产品包括电影、电视剧，主要服务包括艺人经纪服务及相关服务。 2009 年10 月30 日，华谊兄弟传媒股份有限公司正式在深圳证券交易所挂牌上市。 上市情况简介 增强综合实力和企业竞争力 上市→募集资金→改善运营资金不足问题→影视剧作品能力提高→市场份额快速提高 募集资金→投资项目→完善电影产业链→增加新的收入和利润增长点 由以上路径，上市募集资金可以进一步巩固公司在影视剧行业的领先地位，有助于公司发展战略的实施和发展目标的实现 增加了企业的融资渠道 上市意味着可以公开发行股票，进行直接融资 中小企业要在创业板上市，首先必须通过严格的审核条件，这增强了中小企业的信用等级，另外通过资本市场的示范效应，提升公司治理与规范运作，降低风险级别，从而带动银行及其他信贷、担保机构以及地方政府等加大对中小企业的支持，增加了间接融资的渠道。 利于发挥公司品牌效应 公开发行与上市具有更强的品牌传播效应。进入资本市场表明中小企业的成长性、市场潜力和发展前景得到承认，本身就是荣誉的象征。目前，我国股票二级市场上的投资者人数超过1亿人，证券市场在我国经济发展中的地位、影响力越来越显著。企业上市后，成为一家公众企业，各大媒体每天都要提无数遍；证券公司顶级分析师，经常免费进行行业前景的研究和预测，股票上市无疑是一条成本较低、效果显著的传播方法。 总体的盈利能力下降 影响企业资金的流通速度 营业成本大幅增长 公司价值的波动 首年业绩下降 华谊兄弟上市首年业绩大变脸，公司主营产品质量和数量出现“双降”。很多投资者质疑是公司上市超量圈钱后创业激情减退的结果。实际上，类似华谊兄弟出现的这种情况在上市公司中并不在少数，这些公司在上市前业绩接连大涨，但在上市后业绩即出现了大幅下滑。其中肯定有一些各自客观的原因，但仍不排除一些上市公司高管在上市后财富暴涨，失去了创业动力。 首年业绩下降 有些人认为影视行业属于实质回报期较长的行业。从公司现金流量情况来看，有可能是公司重大项目处于投资支出期，还未进入实质回报阶段，后期业绩可望回补。 艺人经纪业务 娱乐圈在这个社会上一向被认为是神秘的产业王国。明星拍个电影能赚多少钱，经纪公司分几成？这些八卦搁上市公司身上，那应该算是商业机密还是应披露信息呢？艺人的收入首先是个人隐私，其次是商业机密。艺人入股华谊兄弟，影视制作方投拍一部作品，经纪公司与自家艺人谈分成，艺人中又不乏股东，看上去像自家人赚自家钱，这要放在一般企业，那就是关联交易涉嫌利益输送操纵收益。而这里艺人的收入和经纪公司的提成股东又不清楚，艺人身价又无法公开。所以把经纪公司业务放入上市资产不是很合适。 华谊兄弟传媒股份有限公司300027 组长：李康 PPT制作：王玙璠、唐溧 资料整理：任晨 资料收集：刘桃伶、郭思彤、任黛茜、金娇、 高冰倩、李秋蓉 公司概况 1 上市利处 2 上市弊端 3 上市后出现的问题 4 成立日期：2004-11-19 发行数量：4200.00万股 发行价格：28.58元 上市日期：2009-10-30 发行市盈率：58.33倍 预计募资：62000.00万元 首日开盘价：63.66元 发行中签率：0.61% 实际募资：120036.00万元 主承销商：中信建投证券股份有限公司 降低财务风险 利于发挥公司品牌效应 增强综合实力 和企业竞争力 增加了企业的融资渠道 华谊兄弟上市的利处 华谊兄弟通过上市融入多少资金？ 华谊兄弟的融资总额呈上升趋势，而且在2006 年到2008 年即上市之前与2009 年上市之后融资总额的差距很大，上市之后融资额明显高于之前。这是因为华谊兄弟上市之后发行股票募集了大量资金，这说上市对企业融资的有利影响是显著的。 企业上市拓宽了直接融资渠道，筹资巨额资金，有效提高企业的直接融资比例，优化企业的融资结构，提高了创新能力。 增强综合实力和企业竞争力 华谊兄弟传媒有限公司2009年偿债能力指标 指标 2009年 2008年 2009年比2008年同比增长 流动比率（倍） 7.32 1.71 328.26% 速动比率（倍） 6.08 0.96 533.25% 资产负债率（%） 10.86 30.58 -64.48% 华谊兄弟2009 年上市之后的流动比率与速动比率比上市前高，这说明上市后企业的偿还流动负债的能力增强，流动负债得到偿还的保障大。 资产负债率在2009 年上市之后比上市之前总体上有所降低，这表明企业上市后长期偿债能力逐渐增强，企