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运营管理 资本运作方式项目融资 和风险投资 资本运作方式--项目融资和风险投资 在当今异常活跃的国际资本运作市场中，存在着多种资本运作方式，项目融资与风 险投资是其中最为重要的两种。二者间有许多相同之处，比如都适用于各种规模的 项目，投资决策都是建立在高度专业化和程序化的基础之上，投资银行、律师和会 计师等中介机构都起着极为重要的作用等等。当前中国经济正处于快速发展期，基 本风险和高成长项目的开发与建设已经成为经济发展的重要方式。 p.k.nevitt 在所着的《项目融资》 1996 年第六版中对项目融资的定义是：项目融 资就是在向一个经济实体提供贷款时，贷款方查看该经济实体的现金流程和收益， 将其视为偿还债务的资金来源，并将该经济实体的资产视为这笔贷款的担保物。 法律专家对项目融资的定义是：项目融资是对一项权利，自然资源或其它资产的发 展或利用的融资，而且，融资并不由任何形式的股本提供，其回报主要来自于项目 生产的利润。 项目融资虽然到目前还没有一个公认的定义，但其本质上是一种无追索的权的融资 贷款，核心是归还贷款的资金来自于项目本身，而不是其它来源。 项目融资其重要特征是：贷款方在决定是否发放贷款时通常不把项目发起方现在的 信用能力作为重要因素来考虑。 风险投资是由企业金融家投入到新兴的、迅