融资方式与策略.pptVIP

1. 普通股融资的优点 （ 1 ）发行普通股筹措的资金即普通股股本是公司的永久性 资本，除非公司清算时予以偿还，否则无需偿还。这对保 证公司对资本的最低需要、维持公司长期稳定发展具有十 分重要的作用。 （ 2 ）发行普通股筹资没有固定的股利负担。 （ 3 ）发行普通股筹集自有资本能增强公司的信誉，普通股 股本以及由此产生的资本公积金和盈余公积金等，是公司 筹措债务的基础，有了较多的自有资本；有利于提高公司 的信用价值，增强公司的举债能力。 （ 4 ）发行普通股筹资较其他融资方式容易吸收资金。 2. 普通股融资的缺点 （ 1 ）资本成本较高。一般而言，普通股筹资的成本要高于债 务筹资。这主要是由于投资于普通股风险较高，相应要求较 高的报酬，并且股利应从所得税税后利润中支付、而债务筹 资其债权人风险较低，支付利息允许在税前扣除。此外，普 通股的发行成本也较高。 （ 2 ）利用普通股筹资可能会分散公司的控制权。以发行普通 股筹资会增加新股东，从而分散公司的控制权，所以小型公 司或新设立公司对发行股票往往特别慎重，以防止分散创始 人对公司的控制权。 （ 3 ）发行普通股筹资，可能导致股价的下跌。由于发行新的 普通股筹资会增加新股东，新股东分享公司未发行新股前积 累的盈余，会降低普通股的每股收益，因而可能导致股价的 下跌。 四、优先股融资 ?