华孚色纺：2011年公司债券(第一期)2012年跟踪信用评级报告.pdfVIP

公司债券跟踪信用评级报告 华孚色纺股份有限公司 2011 年公司债券 （第一期）2012 年跟踪信用评级报告 跟踪评级结果： 首次信用评级结果： 本期公司债券跟踪信用等级： AA 本期公司债券信用等级： AA 主体长期信用等级： AA 主体长期信用等级： AA 评级展望：稳定 评级展望：稳定 债券剩余期限： 55 个月 债券期限： 60 个月 债券剩余规模： 6 亿元 债券规模： 6 亿元 跟踪日期： 2012 年 05 月 11 日 评级日期： 2011 年 07 月 29 日 评级结论： 鹏元资信评估有限公司（以下简称“鹏元” ）对华孚色纺股份有限公司（以下简称“华 孚色纺”或“公司” ）2011年发行的 6亿元公司债券的 2012年跟踪评级结果维持为 AA ，发行 主体长期信用等级维持为 AA ，评级展望维持为稳定。 主要财务指标： 2011 年 2010 年 2009 年 总资产（万元） 748,852.32 597,304.58 427,674.77 归属于母公司所有者权益（万元） 298,673.83 260,667.50 129,511.09 资产负债率 58.92% 55.88% 69.20% 流动比率 1.38 1.32 0.96 速动比率 0.73 0.79 0.50 营业收入（万元） 510,723.53 478,310.54 328,968.50 利润总额（万元） 51,333.62 45,735.09 22,725.39 综合毛利率 19.85% 19.72% 18.05% 总资产回报率 9.28% 9.97% 7.53% EBITDA （万元） 82,981.03 67,109.22 41,735.69 EBITDA 利息保障倍数 7.45 12.55 5.65 经营活动产生的现金流净额（万元） -113,044.11 25,828.98 16,067.18 资料来源：公司 2009-2011 年审计报告 1 公司债券跟踪信用评级报告 基本观点： ? 跟踪期内，公司主营业务收入规模实现小幅增长，盈利能力基本稳定； ? 跟踪期内， 公司继续扩张产能， 尤其加强了西部生产基地的建设，