国际金融计算题答案解析.docxVIP

WORD 完美格式编辑 计算下列货币的交叉汇率： 1）已知： USD／ DEM： 1.8421 ／ 28 USD／ HKD： 7． 8085 ／95 求： DEM／ HKD 2）已知： GBP／ USD： 1． 6125 ／ 35 USD／ JPY： 150 ．80／ 90 求： GBP／ JPY (1)7.8085/1.8428=4.2373 7.8095/1.8421=4.2394 DEM／ HKD=4.2373/94 （ 5 分） (2)150.80*1.6125=243.165 150.90*1.6135=243.477 GBP ／ JPY=243.165/477 （5 分） 某年 10 月中旬外汇市场行情为： 即期汇率 GBP／ USD＝ 1． 6770 ／ 80 2 个月掉期率 125／ 122 ， 一美国出口商签订向英国出口价值10 万英镑的仪器的协定，预计2 个月后才会收到英 镑，到时需将英镑兑换成美元核算盈亏。 假若美出口商预测 2 个月后英镑将贬值， 即期 汇率水平将变为 GBP／USD＝ 1． 6600 ／ 10，不考虑交易费用。那么： (1) 如果美国出口商现在不采取避免汇率变动风险的保值措施， 则 2 个月后将收到的英 镑折算为美元时相对 10 月中旬兑换美元将会损失多少 ? (2) 美国出口商如何利用远期外汇市场进行套期保值 ? 美进口商若不采取保值措施，现在支付100 000 马克需要 100 000 ÷ 1． 6510=60 569 美 元。 3 个月后所需美元数量为 100 000 ÷ 1． 6420=60 901 美元，因此需多支付 60 901 — 60 569 ： 332 美元。（ 5 分） 利用远期外汇市场避险的具体操作是： （ 5 分） 月末美国进口商与德国出口商签订进货合同的同时，与银行签订远期交易合同，按外汇 市场 USD／ DEM3 个月远期汇率 1． 6494(1 ． 6510 —0． 0016) 买人 100 000 马克。这个合同保证美国进口商在 3 个月后只需 60 628 美元 (100 000 ÷ 1． 6494) 就可满足需要，这实际上是将以美元计算的成本“锁定” 。 3. 3 月 12 日，外汇市场即期汇率为 USD/JPY=92.06/20 ，3 个月远期差价点数 30/40 。假定 当日某日本进口商从美国进口价值 100 万美元的机器设备，需在 3 个月后支付美元。若日 本进口商预测三个月后（ 6 月 12 日）美元将升值到 USD/JPY=94.02/18 。在其预测准确情 况下： 1 ）如不采取保值措施， 6 月 12 日需支付多少日元？ 2 ）采取远期外汇交易保值时避免的损失为多少？ 1、不保值 6 月 12 日买入美元，需付日元 1000000*94.18元；（ 2 分） 2、保值措施：与银行签订 3 个月远期协议约定 6 月 12 日买入 100 万美元，锁定日元 支付成本；（ 2 分）协定远期汇率为 92.06/20+30/40=92.36/60 ，（ 2 分）需支付日元： 1000000*92.60元；（ 2 分）因此，采取远期外汇交易保值时， 可以避免损失： 专业资料整理 WORD 完美格式编辑 1000000* （ 94.18-92.60 ） =1580000 日元。（ 2 分） 已知某日香港、纽约、伦敦三地的外汇市场报价资料如下：香港外汇市场 USD1=HKD7.7804---7.7814 ；纽约外汇市场 GBP1=USD1.4205---1.4215 ；伦敦外汇市场 GBP1=HKD11.0723---11.0733 。试用 100 万美元进行套汇。 1、统一标价。 香港外汇市场 USD1=HKD7.7804---7.7814 （直接标价） 纽约外汇市场 GBP1=USD1.4205---1.4215 （直接标价） 伦敦外汇市场 HKD1=GBP1/11.0733---1/11.0723 ( 直接标价 ) 买入价连乘： 7.7804 × 1.4205 × 1/11.0733 ＝ 0.999808 ≠ 1，存在套汇机会。（ 3 分） 2、判断三地汇率差异 （由纽约与伦敦两个市场的汇率进行套算） 。USD/HKD=（ 11.0723/ 1.4215 ） / （ 11.0733/1.4205 ） =7.7892/7.7945 。可见纽约与伦敦的美元兑港币价格 较香港市场高。 （ 3 分） 3、套汇路线：先在纽约卖出 100 万美元，得 100/1.4215=70.3482 万英镑，再在伦敦 卖出英镑得到港币： 70.3482*11.0723=778.916