股公司私有化退市的策略及效应分析——以BDT公司为例.pdf

目录 1引言1 1.1研究背景和意义1 1.1.1研究背景1 1.1.2研究意义2 1.2文献综述3 1.2.1关于上市公司私有化退市动因的研究3 1.2.2关于上市公司私有化退市效应的研究4 1.2.3关于H股公司私有化退市的研究6 1.2.4文献述评7 1.3研究思路与方法7 1.3.1研究思路7 1.3.2研究方法8 1.4研究内容和框架8 2上市公司私有化退市的理论概述10 2.1上市公司私有化退市的概念与分类10 2.1.1上市公司私有化退市的概念10 2.1.2上市公司私有化退市的分类10 2.2上市公司私有化退市的动因12 2.2.1股票价值被低估12 2.2.2上市维护成本过高12 2.2.3公司进行战略调整的需要13 2.2.4 国家相关政策的支持13 2.3上市公司私有化退市的策略13 2.3.1私有化退市的方案制定策略14 2.3.2私有化退市的风险应对策略15 2.4 H股公司私有化退市的方式、现状及特点16 2.4.1 H股公司的含义16 2.4.2 H股公司的特点17 2.4.3私有化退市的现状分析17 2.4.4私有化退市方式与要求18 2.5上市公司私有化退市的理论基础20 2.5.1价值重估理论20 2.5.2交易成本理论20 2.5.3财富转移理论20 2.5.4规避监管理论21 3 BDT公司私有化退市案例介绍22 3.1 BDT公司概况22 3.1.1 BDT公司简介22 3.1.2公司股权结构22 3.1.3公司经营情况24 3.1.4收购方公司情况25 I 3.2 BDT公司私有化退市动因25 3.2.1降低上市维护成本25 3.2.2经营业绩压力26 3.2.3公司战略调整27 3.2.4 国家政策支持28 3.3 BDT公司私有化退市过程29 3.3.1收到私有化退市要约29 3.3.2私有化退市方案获得批准29 3.3.3实现私有化退市30 4 BDT公司私有化退市策略及效应分析31 4.1 BDT公司私有化退市策略分析31 4.1.1准确选择私有化退市时机31 4.1.2选取合适的私有化退市方式32 4.1.3制定合理的收购价格32 4.1.4选择可以信赖的合作伙伴34 4.2 BDT公司私有化退市效应分析35 4.2.1私有化退市的市场效应35 4.2.2私有化退市的财务效应37 4.2.3私有化退市的协同效应38 5 BDT公司私有化退市案例的结论与启示40 5.1 BDT公司私有化退市研究结论40 5.1.1私有化退市是基于成本和收益的选择40 5.1.2长期战略布局是其私有化退市的根本目的41