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船舶融资案例 【篇一：船舶融资案例】 【内容摘要】国际航运业是密集程度较高的行业，船舶作为航运生 产载体，在某种程度上，其融资、经营的好坏直接影响到航运企业 的发展。在当前船舶大型化、融资资金来源多样化、不确定因素增 加的背景下，对方式和评价指标进行甄选，具有重要意义。本文将 对船舶融资方式及特点进行说明和阐述。 狭义上的船舶融资是指船舶经营者、船舶制造者，为造船或购船， 对外募集资金而言。而广义上的船舶融资则在此基础上，包括了船 舶经营者在船舶运营时对外取得融通资金，以及船舶营运终了后， 就船舶剩余价值加以回收变现等取得资金的方式。 船舶融资的主要方式有：银行贷款、、债券融资、融资租赁、出口 信贷等等。 一、银行贷款 这种方式是所有行业最为传统和通用的融资方式，包 括航运业。船东设法取得银行贷款购置资产吗，而商业银行的融资 收入来源则是：融资利率与 libor 的利差；排相关融资手续所收取的 各种手续费及管理费。 由于船舶价值巨大，海上航运风险相对较高，且早期无法履约的船 舶贷款相对较多，以致于商业银行对船舶融资有着较多的限制。 银行贷款的利： 1、船舶抵押的结构简单、直接且成熟，容易操作； 2、作为一种存在已久的航运贷款安排，文件制作和其他流程简单且 标准化，节省了贷款人的时间和成本； 3、许多银行和机构能提供标 准的船舶贷款。船东借钱和选择最佳贷款服务更为简单。 银行贷款的弊： 1、融资成本可能相对较其他结构化融资解决方案要 高； 2、几乎没有 100% 的融资，船东必须动用自己的权益进行投资。 二、债券融资 船东通过债券市场，可供选择的产品有公司债券、高 收益债券、船舶证券化产品等。如果公司有良好的历史经营记录、 强劲的财务状况和高等级评级，那么融资成本将会很低，过程很简 单。 债券融资的利： 1、船东能通过债券市场筹集到大量期限非常长的资 金； 2、如果公司有良好的品质，并且认可度很高，那么融资成本将 会很低，过程很简单。 债券融资的弊： 1、它可能很复杂，与许多流程有关，如评级、路演 等，并且要花相对较长时间来完成； 2、法律费用高，可能使整体融 资陈标本大幅上升。 三、股票融资 ipo 是种非常有吸引力的集资方式，因为它不需要担 保亦不需要负担利息，但通常比较喜欢挑战风险小而报酬高的企业。 海运市场分析资料的缺乏是阻碍船舶公司透过首次公开股票上市募 集资金的因素之一。 力； 3、上市公司享受更多在债券市场和股票市场上的融资灵活性。 股票融资的弊： 1、上市程序复杂，通常要花很长时间； 2、竞争对 手能轻松获取公司的经营权和财务信息； 3、公司将承受被竞争对手 收购的风险。 四、出口信贷 如果船东和船厂属于两个不同的国家，出口信贷可以 作为一种不错的。与直接船舶贷款不同，出口信贷机构（ eca ）是出 口信贷结构的一个部分，提供对贷款额度的保险，这极大加强了贷 款的安全性。 出口信贷的利： 1、由于保险，自己出借方对安全性感到满意，所以 船东能从资金出借方那里借到更多资金。然而，出口信贷机构一般 把上限设定在合同价格或成本的 80%。 2、与普通船舶贷款相比，出口信贷的利息率可能较低，然而保险费 的额外成本可能使总体融资成本更高，并且全部取决于利息率降低 的成本削减和保险费增加成本的对比。 出口信贷的弊： 1、必须要有出口背景。如果船东从本国船厂购买船 舶，则不适用； 2、这种方法对于二手船买卖很困难，多数案例都是 新船建造。 五、融资租赁 融资租赁通常用来应对更高成本的新造船计划，尤其 是新船价格动辄 4000 万美元以上的油船。 融资租赁具有如下特点： 1、融资租赁所能获得的融资额度较一般贷 款高； 2、融资租赁提供较长的融资期限； 3、融资租赁可有节税作 用； 4、融资租赁要求之抵押品较少； 5、融资租赁相对不受营运资 金及信用额度的束缚。 融资租赁的利： 1、税务租赁能大幅降低融资成本，因此在全球受到 许多航运巨擘的欢迎； 2、船东能实现 100% 融资和资产负债表外融 资。 融资租赁的弊： 1、税务融资通常包含一个复杂的结构设计，导致更 多的法律费用和更惨的文书制作时间； 2、船东也不得不承担税收风 险，在某些不利环境下可能抵消获益； 3、出租方 /投资方在挑选船 舶和承租人时有严格的挑选标准，并非所有承租方对于所有种类的 船舶都能利用这种产品。 融资研究：资讯融资研究频道，提供最新的关于投资，融资的政策 消息，让用户快速的了解到新政策，及时做好各种措施与规划。 相关阅读： 【篇二：船舶融资案例】 内容提示：对比 2010 年同期下降了 55% 。随后，欧债危机近一步 升级，欧资银行系普遍被调低信用评级从而引发信贷收缩；中国大 陆金融监管部门进一步收紧银根，中资银团突然间冷却了涉外融资 业务热情。预计全球