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浅析企业的偿债能力 江澜 06 春会计学（本科） 内容提要：偿债能力是指一个企业的财务灵活性及其偿还债务的能力。企业 偿债能力的强与弱关系着一个企业的生存与发展，是企业健康发展的基本前提 ， 也是企业利益相关人员最关心的财务能力之一，企业全部的经营活动融资、 投资以及经营等均影响企业的偿债能力。可见，偿债能力分析是企业财务分析 中的一个重要组成内容 ，因此，利用财务信息进行企业偿债能力分析，揭示企 业偿债能力的影响因素，对于提高企业的偿债能力、为企业保驾护航都有着重 要的意义。 关键词：偿债能力 分析 因素 提高 1 近年来，随着我国市场经济的不断发展和完善，市场竞争日益激烈，企业 的偿债能力应受到越来越多的关注。我们周围有许多企业的倒闭就是因为资金 链的断裂、资不抵债，而武汉科技大学金融证券研究所最新的调研，截止 2008 年 6 月 30 日，沪深A 股“资不抵债”的上市公司共有 44 家之多，上了“超级垃圾” 公司的排行榜，令股民们震惊。可见，不管是中小型企业还是上市公司，都应 将自身的偿债能力上升到企业生死存亡的高度来认识和面对，应加强科学合理 地认真分析，将之作为企业正常经营的晴雨表。 一、企业偿债能力分析的意义和主要内容 （一）企业偿债能力分析的意义 企业偿债能力的分析对于企业的债权人、股东、供应商、以及企业管理者 等利益相关者都有着非常重要的意义。 1、对于企业的债权人而言，企业偿债能力的强弱将直接影响到其利息与本 金的安全性，企业偿债能力的下降将导致本金与利息收回的延迟，甚至无法收 回，可见，对企业偿债能力的分析有利于债权人进行正确的借贷决策。 2、对于股东而言，偿债能力的强弱直接影响到企业盈利能力的高低和投资 2 机会的多少，偿债能力的下降通常是企业盈利能力和投资机会减少的先兆。因 此，企业偿债能力分析有利于投资者进行正确的投资决策。 3、对于管理者而言，企业的偿债能力将直接影响到企业生产经营活动、筹 资活动和投资活动能否正常进行，意味着企业承受财务风险能力的大小，因此 企业偿债能力分析有利于企业管理者进行正确的经营决策。 4、对于供应商而言，企业偿债能力将直接关系到企业履行合同的能力，偿 债能力的下降将影响其资金的周转甚至是货款的安全，因此，对企业偿债能力 分析有利于供应商对于企业的财 状况进行正确的评估。 （二）企业偿债能力分析的主要内容 偿债能力分析通常被分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 1、短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，或者说是指企业在短期债 务到期时可以变现为现金用于偿还流动负债的能力。 2、长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力，或者说是在企业长期债 到期时 ，企业盈利或资产可用于偿还长期负债的能力。 二、企业偿债能力分析的主要指标 （一）短期偿债能力分析的主要指标 3 短期偿债能力主要表现在企业到期债务与可支配流动资产之间的关系，主 要的衡量指标有流动比率、速动比率、现金比率及经营现金流量比率等，即流 动资产、速动资产、现金及经营活动现金净流量与流动负债的比值 ，比率越大 通常表明企业的偿债能力越强，不但可以与同行业竞争对手比较 ，也可以通过 自身的趋势进行分析。以下便是青岛海尔公司连续5年的偿债能力的比率趋势 图表： 年度 流动比率 速动比率 现金流量比率 2000 年 2.73 2.31 0.58 2001 年 2.13 1.75 0.43 2002 年 1.84 1.52