双汇发展财务剖析.pptVIP

双汇发展财务分析 企业简介 ◆河南双汇投资发展股份有限公司成立于1998年10 月15日,是经河南省人民政府批准,由河南省漯 河市双汇实业集团有限责任公司(以下简称双汇 集团)独家发起,以社会募集方式设立的股份有 限公司。经中国证券监督管理委员会“证监发 字[1998235号”文批准,本公司于1998年9月 16日公开发行人民币普通股5,000万股,并于 1998年12月10日在深圳证券交易所上市交易 发行后本公司注册资本为17,300万元。本公司属 肉制品加工行业,经营范围主要包括:生鲜冻品、 高低温肉制品的加工及销售、畜牧养殖物流运 输及商业零售等。 第一部分——战略分析 识别行业特征—一经济特征框架分析 行业竞争程度与盈利能力分析(波特 五力模型) 企业竞争战略分析 肉类加工行业经济特征框架分析 ◆需求:1顾客对肉类价格相对不敏感。 2所处肉类加工行业较为成熟。 3需求没有周期性。 ◆供给:2011年的3.15事件使国家和各地加大了淘 汰小型屠宰企业和对私屠滥宰的打击力度,这使 得行业整合加快,小型的供应商被知名企业整 成为必然,供应商将从“广而多”转向“小而 精 ◆生产:1.生产过程属于资本密集型行业。 2生产过程较为简单,允许质量在定范围 内波动。 肉类加工行业经济特征框架分析 ●市场营销:双汇品牌具有强大的认知度可 以顺利拉动产品通过分销渠道,但通过广 告可以提高旗下新兴品牌的知名度。 融资:在中国,肉类加工行业风险适中,增 长的市场要求企业从内部现金流量和外部 资源两个方面获得融资支持 行业盈利能力分析 ●1现有企业之间的竞争 肉制品加工行业已经比较成熟,企业发展 空间很大一部分依赖于从其他企业那里抢 夺市场份额,另外肉制品产品差异化程度 较低,顾客可以根据价格决定从一家企业 转向另一家企业的产品。因此,目前肉制 品加工行业竞争激烈,企业必然寻求规模 经济,充分调动剩余生产能力,降低固定 成本,在价格战中占据优势。 行业盈利能力分析 ◆2.新进入者威胁 在2011年瘦肉精事件出现后,肉制品加工行业出 现了较大动荡,全国3万多家屠宰企业已淘汰2556 家,巨大的清理和整顿空间,为大型肉类企业整合 产业链、扩大规模、提高市场占有率提供了政策支 撑和发展空间。这样新进入者面临着巨额投资而其 生产能力可能难以充分利用的风险。另外根据国家 《食品工业“十二五”发展规划》 五”期 间原则上不再新建年屠宰20万头以下的生猪屠宰企 业,限制年产量3000吨以下的西式肉制品加工企业 淘汰落后生猪屠宰产能50%,大中城市和发达地区 力争淘汰80%左右,提高“泠鲜肉”比重提高行 业集中度。 行业盈利能力分析 3.替代品威胁 肉食品行业比较早的产品,例如午餐肉罐头,由 于其特殊的包装和质量要求,在面对火腿肠这样 的新产品竞争 迅速的就衰落了。午餐肉铁质 包装,首先包装成本高,其次包装开启麻烦,最 后是携带不便,而火腿肠就不存在以上问题,于 是迅速取代了午餐肉在市场中的老大位置。而由 于火腿肠在近几年中存在的一些问题,如口味单 未跟上消费者的需求变化,淀粉含量太高等, 消费者很可能转向更加健康且营养的食 行业盈利能力分析 4.购买者议价能力 因为肉制品不具有独特性且顾客转换成本 很低,所以,消费者对价格的敏感性很强 另外由于冷鲜肉行业有双江、得利斯、金 锣、众品、千喜鹤、中粮、顺义、高金等 消费者可选择的产品很多,因此议价能力 较强。 行业盈利能力分析 ◆5供应商的议价能力 同样的道理,由于众多冷鲜肉加工企业的 存在,供应商的议价能力也是比较强的