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十三讲 保险公司资产管理 2013-7-9 第二十一章保险投资 2013-7-9 第一节保险投资的客观必然性 保险投资的含义 二、保险投资的可能性 三、保险投资的必要性 四、成熟的资本市场对保险公司业务发展的作用 五、保险投资对资本市场的作用 2013-7-9 、保险投资的含 ◆指保险企业在经营过程中,将积聚的各种保险资金加以运用,使其保值 增值的活动。 ◆直接投资就是将资金投向生产经营过程,参与生产经营活动,其主要形 式有合资入股、直接经商办厂、购置不动产等。 间接投资就是购买政府、银行、企业等发行的债券和股票以及向企业、 个人发放贷款,其投资收益的形式是利息、股息等。 间接投资方式的流动性、收益性较高,保险公司一般都非常注重间接投 寿险公司的投资比重要大于财险公司。寿险公司与财险公司的投资结构 也有所差异。 2013-7-9 2,锯险极的可能 保险投资的可能性基于保险公司负债经营的特点。时间差和 数量差,导致保险公司的一部分资金沉淀下来,变成暂时內 置资金,同时也就成为保险投资的资金来源。在保险公司的 资产负债表上,这部分资金表现为负债项目的各种准备金。 图片来源 baike baidu. com/view/4156.htm 2013-7-9 三、保险投资的必要性 (一)條险投愦是怿险赍佥怿值和增值的爬在要葬 由于收取保费和公司赔付之间的时滞和在此期间可能发生的通货膨 胀,原有资金在数量上很可能不足以用来支付赔偿或给付。尤其是人 身保险中长期储蓄性的寿险业务。 ()保险投资是保险公司面时目她激烈的市杨竟争的重要盘刺 手段 保险竞争的主要手段是降低费率。为了在市场竞争中处于不败之地, 保险人必须进行投资,以弥补费率降低后的业务损失 2013-7-9 四、戚熟的资本市场 对保险公司业务发展的怍用 保险公司在从吸收保费到最后赔付面临着两大风险 1负债风险 主要是由准备金估计不足而导致的不能履行以前所做的保险承诺。 2资产风险 主要包括资产贬值和资产清算两大风险。 资产贬值风险主要是由利率的变动带来的。 资本清算风险是指保险公司在想转让或购入证券时,交易能否实现 2013-7-9 7 如果资本市场比较成熟和完善的话,则可大大降低保险公司 所面临的负债风险和资产风险。 1成熟的资本市场利率波动幅度不大,且在很大程度上可作 合理预期; ≯2.资本市场规模大,交易中介机构设施完莕,资产清算风险 相对较小; ≯3由于可对利率波动做较准确的预期,因此负债风险也相应 减小,从而有利于保险公司经济效益的提高和规模的扩展。 2013-7-9 五、條险投资对资呻市场的作用川 (一)有敌地透中市场親模的扩大 (二)任进资市场主体的发言、戚蟲和济歙单的提高 (三)情加资市场的会融工具,慢遘金融喋化 (四)剥于改善资市场结构 (五)慑遊资嶂市场机恻的嘀敌還符 2013-7-9 第二节保险投资的资金来源与投资工具 一、保险投资的资金来源 二、保险投资工具 三、中国保险业的投资实现了五个方面的突破 2013-7-9