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关于黄金租赁业务的报告 一、业务描述 黄金租赁业务是指银行向符合规定的采金、 用金、涉及黄金加工、 贸易的企业租赁出黄金， 并按照合同约定收取租赁费用， 企业到期归 还等额同质黄金的业务。 传统的黄金租赁业务， 一般是指涉金企业 （营 业执照经营范围内有黄金、 白银等贵金属制品的销售） 取得银行的授 信，企业租得黄金，或用于加工制品销售或立即抛售融到资金，但企 业必须在远期合约上做好套期保值， 到期归还同质等额黄金， 否则要 么大赚，要么大亏。 现在我要介绍的黄金租赁业务是以银行承兑汇票 质押，租赁黄金， 黄金的套保也由银行替企业完成，企业也不需支付 套保的保证金， 租赁费与套保费银行给出打包价。 这样银票的收益率 减去黄金租赁的综合费率， 就是企业套取的利润空间。 前阶段黄金租 赁的打包价年化 6%~6.3%，银票的贴现利率在 7%~8%之间，套利空 间可观。 二、业务特点 1、既不占用银行信贷额度，也不占用银行资金，企业也不进贷 款卡。 2 、租赁期限 1 年之内，任由企业选择，租赁合同到期时，企业 可申请展期一次（足月票、不足月票、 90 天票等等都是同等价值） 。 租赁费用也可以到期支付。 3、租赁费率不受贷款利率限制，可以突破贷款利率下限。目前 国际市场的费率一般在年化 1%~2%左右，国内市场一般在 3%~4.5% - 1 - 左右。 4 、目前国内除了中、农、工、建、交，已向所有符合央行准入 条件的商业银行开放。 三、业务流程 1、企业向银行递交申请取得银行可以开 展黄金租赁业务的审核或授信。 2 、企业在银行开设一般账户及黄金交易 所 TD 账户。 3、企业将真实贸易背景项下的银票质押 给银行。 4 、银行对银票进行查票、验票、查询回 复确认无误后，与企业签订黄金租赁合 同，并将 100%质押率的黄金放给企业 TD 账户，银行立即替企业抛售黄金变现，同 时做好远期套保。 5、次日上午 9：00，金交所开盘后，企业 就可以将变现的资金划出账户。金交所的 规则是 T+1 。 业务完成，时间周期 2 天。 四、盈利空间 票据的年化收益率减去黄金租赁打包费用 （租赁费+套保费），就 是盈利的毛利空间，近期黄金租赁的打包价年化 6%~6.3%左右，招 行报价年化 5.5%~5.6%，广发报价年化 5.9%，票据市场贴现利率是 - 2 - 7%~8%左右，买断价更高些，盈利空间在年化 100 个 BP 以上。黄金 租赁业务对银行来说是表外业务， 银行的盈利空间也较大， 市场贴现 利率下跌了，银行黄金租赁的费率也