长江的策略行业监控的体系框架.pptVIP

长江证脊 汇聚财智共享成长 长江策略“自下而上”行业监控体系介绍 长江证 汇聚财智共享成长 目录 长江策略“自下而上”行业监控一目的 、长江策略“自下而上”行业监控一方法 三、长江策略“自下而上”行业监控一分析框架 四、长江策略“自下而上”行业监控一基础篇 五、长江策略“自下而上行业监控一最新跟踪篇 长江证 汇聚财智共享成长 、长江策略“自下而上”行业监控体系一目的 策略行业监控体系建立的目的是“自下而上”地跟踪子行业基本面变化,辅助行业配置决策 策略行业监控体系是对“自上而下”的四个周期体系(宏观经济周期,中观盈利周期,微观 库存周期,以及具有一定特殊性的政策周期)的补充 图:长江策略行业监控体系框架 自上而下”周期分析体系 互相验证,互相支持 自下而上”行业监控体系 资料来;半江证弃研究 长江证 汇聚财智共享成长 二、长江策略“自下而上”行业监控体系一方法 行业细化指标的提炼与产业链跟踪 自下而上”由行业重点公司看行业动态 从行业政策角度把握产业结构调整下的投资机会 图:长江策略行业监控体系框架 从重点指标看行业盈利变们 行业基本面跟踪比 由重点公司看子行业动态 行业比较 行业长期发展动向 产业政策 资料来;半江证弃研究 长江证 汇聚财智共享成长 长江策略“自下而上”行业监控一分析框架 上、中、下游的行业分析逻辑不同,因此我们依下面的分类来梳理不同行业的重点监控指标 报告:六篇基础报告总结各行业的重点监控指标、重点监控公司以及产业政策 定期跟踪报告(及时跟踪行业动态) 图:重点监控产业链及行业 上游原材料板块:煤炭开采、有色金属开采、石油开禾与冶炼 中游制造类板块钢铁、水泥、玻璃、化学原料、化肥农药、塑料橡胶、 行业划分 工程机械、电气机械、造纸 金融产业链:银行、保险、券商、地产 可选消费与必需消费:汽车、家电、商贸零售、医药、食品、纺织服裟 其它 :大交运、旅游酒店、农林牧渔、TMT 长江证 汇聚财智共享成长 目录 长江策略“自下而上”行业监控一目的 、长江策略“自下而上”行业监控一方法 三、长江策略“自下而上”行业监控一分析框架 四、长江策略“自下而上”行业监控一基础篇 五、长江策略“自下而上行业监控一最新跟踪篇 长江证 汇聚财智共享成长 四、策略“自下而上”行业监控一基础篇介绍 上游原材料行业以煤炭为例 首先,整理上游行业的分析框架。 其次,对于煤炭中的动力煤,以潞安环能为重点监控公司 最后,整理各子行业重点监控指标 图:上游原材料行业的分析体系 图:潞安环能(601699)盈利一致预期 国际因素传导 供给 价格 下游需求 盈利 日20一敌预F 目个那 开采成本+ 运输费用 科;长江证舟研究 科。朝阳水峡业演测系统 长江证 汇聚财智共享成长 四、策略“自下而上”行业监控一基础篇介绍 上游原材料行业以煤炭为例 汽车 煤炭 铁 家电 上游原材料行业产业链 泥 化工 原油 图 交远仓储 农林牧渔 长江证 汇聚财智共享成长 四、策略“自下而上”行业监控一基础篇介绍 上游原材料行业以煤炭为例 表:煤炭行业核心监控指标汇总 行业子行业子行业关注指标 宏观与大行业关注指标 重点公司 动力煤动力煤价格均价、发电量、山西优混秦皇岛港口价格 水泥产量 潞安环能 煤炭 澳大利亚BJ动力煤价; 行业炼焦妹炼焦谋价格均价、钢铁产量 秦皇岛煤炭库存; 西山煤电 无烟煤无烟煤价格均价、化肥产量 兰花科创 长江证 汇聚财智共享成长 四、策略“自下而上”行业监控一基础篇介绍 上游原材料行业以煤炭为例 行业整合兼并(《煤炭行业十二五规划》) 资源为王,产业整合中的强者 渫炭行业政策信息 中煤集团、同煤集团、中国神华、山西焦煤集团等 资源税出台的预期(财政部部长谢旭人) 行业的达摩克利斯之剑