从公、私部门资产负债表的动态视角看美股.pdfVIP

内容目录 1. 写给投资人的一封信-以“债”之名系列总序 5 2. 引子 6 2.1. 复盘：“逆向飞行”的美股，先行指数的美股？ 6 2.1.1. 美股是疫情的先行指数吗？ 8 2.1.2. 如何理解美股作为疫情先行指标的“失准”？ 8 2.2. 基本面，然后估值面，最后技术面 9 3. 美国经济基本面及美股外部环境 10 3.1. 核心通胀显著失速，复工复产不及预期 10 3.2. 芝加哥联储全国经济活动指数告诉我们什么？ 12 4. 公共部门资产负债表膨胀，货币财政双发力 14 4.1. 无限量化宽松开启，货币政策接连托底 14 4.2. 美国财政赤字扩大，货币化债务在弦上 17 5. 私人部门资产负债表衰退边缘？居民、企业需居安思危 20 5.1. 居民部门：居民终身财富或损失较大，刚性支出加压市场抛售 21 5.1.1. 居民财富股票资产配置比例达到历史高位 21 5.1.2. 教育、医疗