2012证券从业资格考试《证券投资分析》串讲讲义(7).pdfVIP

转载自 第七章 证券组合管理理论 第一节 证券组合管理概述 证券组合管理理论最早是由美国著名经济学家哈里 ?马柯威茨于 1952 年系统提出。 一 、 证券组合含义和类型 “组合”一词通常是指个人或机构投资者所拥有的各种资产的总称。 证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、 货币市场型、国际型及指数化型等。 避税型证券组合通常投资于免税债券。 收入型证券组合追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化。能够带来基本收益的 证券有附息债券、优先股及一些避税债券。 增长型组合以资本升值（即未来价格上升带来的价差收益）为目标。 收入和增长混合型证券组合试图在基本收入与资本增长之间达到某种均衡，因此也称 为均衡组合。 货币市场型证券组合是由各种货币市场工具构成的。 国际型证券组合投资于海外不同的国家，是组合管理的时代潮流。 指数化型证券组合模拟某种市场指数。 二 、 证券组合管理的意义和特点 证券组合管理的意义在于 :采用适当的方法