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金 因子监测周报 融 技术面因子连续两周回撤，小市值股票涨幅明显 工 8 家公司发布定向增发预案进展情况 ――因子监测周报 程 分析师：宋旸 SAC NO：S1150517100002 2020 年02 月21 日 研 证券分析师 宋旸 核心观点： 究 022  上周，全市场范围内小市值股票表现优于大市值。各类因子收益连续两 songyang@ 周回撤，其中，换手率、波动率等技术面因子回撤尤其明显。疫情期间， 市场风格波动较为显著，建议密切关注相关多因子模型因子暴露，控制 回撤风险。 证  在历史收益率方面，2020 年以来，全市场表现较好的因子为盈利因子 券 和长期动量因子。沪深 300 表现较好的因子为成长因子和长期动量因 子。中证500 近期表现较好的因子为市值因子和短期动量因子。 研  行业多因子方面，上周大市值因子跑赢小市值的行业有家电、房地产， 究 小市值因子跑赢大市值行业有传媒、通信。在盈利因子上表现较好的行 业为家电、汽车、证券。在成长因子上表现较好的行业为建筑、建材、 报 家电、电力设备、钢铁。在估值因子上表现较好的行业为银行、交通运 告 输、计算机、餐饮旅游。在 1 个月收益率因子上有较强动量效应的行业 有房地产、食品饮料。在 1 个月收益率因子上有较强反转效应的行业有 银行、电力设备、传媒。在 12 个月收益率因子上较强动量效应的行业 有汽车、电力及公用事业。在 12 个月收益率因子上较强反转效应的行 业有农林牧渔、计算机。在波动率因子上表现较好的行业为医药、建筑。 在换手率因子上表现较好的行业有计算机。 因  风险提示：本报告旨在市场情况监控，使用数据均为市场公开数据，不 排除存在误差情形，本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者 子 决策参考。 监 测 周 报 请务必阅读正文之后的免责声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 13 目 录 1. 上周市场因子IC 监测 4 2.