东北证券--平治信息：增强阅读通信双翼,公众号测试付费,有望提升行业付费率.pdf

[Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] 平治信息 （300571 ） 子行业/通信 发布时间：2020-01-18 证券研究报告 / 公司动态报告 买入 增强阅读通信双翼，公众号测试付费，有望提升行业付费率 上次评级：买入 动态点评： [Table_Market] 股票数据 2020/1/17 [Table_Summary] 平治信息以运营商有声阅读增值业务上市，沿着内容路径发展了微信 6 个月目标价（元） 7 1.00 公众号小说阅读，沿着运营商路径延展了通信运营业务，此次资源整 收盘价（元） 60.26 合，进一步壮大双轮驱动模式。 12 个月股价区间（元） 37.67 ～65.38 总市值（百万元） 7,941 公司拟合计 8.23 亿收购三家公司股权。公司收购深圳兆能49%股权、 总股本（百万股） 125 杭州悠书49%股权、网易云阅读（收购主体系杭州云悦读）100%股权， A 股（百万股） 125 分别作价 4.66 、1.91、1.66 亿，合计股份支付 5.09 亿（发行价 50.50 B 股/H 股（百万股） 0/0 日均成交量（百万股） 8 元/股），现金支付3.14 亿。兆能承诺20 ～22 年净利润不低于 1.00、1.20、 1.50 亿；悠书承诺20 ～22 年净利润不低于0.27 、0.30 、0.33 亿；网易 历[Table_PicQ史收益率曲线uote] 云阅读20 ～22 年净利润不低于0.15 、0.18 、0.22 亿；配套融资不超过 本次发行股份购买资产金额的 100%，且股份发行数量不超过本次发行 平治信息 沪深300 62% 前总股本的20% ，具体发行数量和价格待定。 49% 36% 兆能的前期收购业绩完成情况已经体现出超承诺的潜质。我们认为可 以更多关注在5G 时代下兆能新品类的拓展进程。19 年4 月公司以1.11 2