财务管理课程计算题答案.pdfVIP

《 财 务 管 理 学 》 计 算 分 析 题 标 准 答 案 第二章：财务管理基本价值观念 P52－53 （一）资金时间价值的计算： 2 1．（1）1997 年年初该设备投资额的终值为： 10* （1+10%） =121000 （元） （2 ）1997 年年初各年预期收益的现值之和为： 20000*0.9091+30000*0.8264+50000*0.7513 = 80593( 元) 2．(1)1997 年年初对设备投资额的终值为 :60000*(F/A,8%,2)(1+8%) = 134784(元 ) (2)1997 年年初各年预期收益的现值为 :50000*(P/A,8%,3) = 128855( 元 ) 3. 此人现在应存入的现金为 : 6000*(P/A,7%,10)*(P/F,7%,8) = 6000*7.0236*0.5820 = 24526.4( 元) 或 6000*[(P/A,7%,18) - (P/A,7%,8)] = 6000(10.0591 - 5.9713) = 24526.4( 元 ) 4．此人每年年末应存入的现金为： 40000 * 1/ （F/A ，6%，5 ）= 7096 （元） 5．此人每年年末可提取的现金为： 20000* 1/ （P/A，6%，10）= 2717 （元） 60 6．本利和（ F） = 20 （1+ 12%/12） = 36.33 （万元） 7．根据题意，已知： P = 42000 ，A = 6000 ，N = 10 ，则： P/A =42000/6000=7=X X=7= （P/A，I ，10）。查 N=10时的 1 元年金现值系数表，在 N=10一列上找不到 恰好为 X 的系数值，于是找其临界值，分别为 7.02367, 6.71017, 其对应的利率分别 为 7%和 8%,则 I = 7%+( 7.0236-7)/(7.0236-6.7101)*(8%-7%) = 7%+0.075%=7.075%8%, 可见该企业的借款利率低于预期的最低利率 , 所以不能按原计划借到款项。 （二）投资风险的衡量和决策： （1）三家公司的收益期望值： A 公司 23 万； B 公司 24 万； C公司 8 万。 （2 ）各公司收益期望值的标准离差： A 公司：12.49 B 公司 :19.47 C 公司 : 47.29 (3) 各公司收益期望值的标准离差率 :A 公司 :0.54 B 公司 :0.81 C 公司 : 5.91 通过上述计算 , 作为一个稳健型决策者 , 自然应选择 A 公司在先投资。 （三）资金成本的计算： 1．债券成本 = 1000*10%* （1-33%）/1000*110% （1-5%） = 6.41% 债券成本 = 1000*10%* （1-25%）/1000*110% （1-5%） = 7.18% 2. 留存收益成本 = D/V + g = I + g = 12% × （1+ 3%）+3%= 15.36% 3.(1) 债券成本 = 10%*(1-25%)/(1-2%) = 7.65% (2) 优先股成本 = 12%/(1-3%) = 12.37% (3) 普通股成本 = 12%/(1-5%) + 4% = 16.63% (4) 加权平均资金成本 = (2000/5000)*7.65% + (800/5000)*12.37% + (2200/5000)*16.63% =