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【经典资料，ＷＯＲＤ文档，可编辑修改】 【经典考试资料，答案附后，看后必过，ＷＯＲＤ文档，可修改】 第三章 金融机构风险管理的性质和作用 第一节 风险管理的本质和目标 一、多种多样的风险管理活动 对于现代金融机构管理而言，当今最为流行的词汇莫过于风险管理。然而，正如对风险没有统一的 定义一样，人们对风险管理也没有一致的看法。人们在使用这一术语时所指的具体内容和活动形式，根 据说话者自身的工作背景可能涉及金融机构经营和管理的任何一个方面，如内部控制制度建设、业务流 程改造、审计、风险计量、基于风险的投资决策和业绩衡量（薪酬安排、收购兼并）、衍生产品设计和 交易、准备金提取、资本要求、购买保险、计算机系统投资和维护、风险教育、甚至保安和放火防盗， 等等。面对这种现象要注意的是，风险管理被如此广泛的使用，缺乏统一的定义并不是其原因，而是相 反，是其自然的结果。造成这种现象的原因主要在于风险的多样性和金融机构承担和管理风险的企业本 质。因此，我们也可以说，风险管理不仅仅是一种管理活动，而且也是看待任何管理活动的一种现代的 视角。 尽管风险管理难以统一定义，我们仍然可以根据现代金融机构风险管理的发展，从不同的角度，对 风险管理活动进行粗略的梳理和较为系统的归纳。 1从风险因素的角度看，金融机构风险管理包括针对 各个风险因子的风险管理活动和从整个金融机构角度将各个风险因子整合在一起的全面风险管理。其 中，信用风险管理包括对交易对手的信用评估和分类（如各信用计量模型和评级体系）、信用集中度和 限额制定、信用衍生产品和资产证券化等各种信用转移措施、针对信用风险的准备金和资本金提取以及 信用风险溢价的确定等；市场风险管理主要包括市场风险计量（如 VaR ）、资产负债管理和各种衍生产 品设计和交易等；操作风险管理目前仍主要表现为完善治理结构和加强内部控制的活动，如建立制度、 明确责任、加强业务流程管理和稽核检查以及权力制衡等，近些年，操作风险计量、对冲（主要通过保 险）和资本金提取等现代管理活动也有了一定程度的发展。全面的风险管理活动主要表现在金融机构从 1 需要说明的，我们显然不能在这里梳理和归纳中列出所有的风险管理活动，而且这里所提及到的风险 管理活动本书也无法一一论述， 但其中相当一部分现代风险管理方法将会在本书以后的章节中得到进一 步的阐述。 整体的角度出发对各项业务和风险因子的统一风险计量和经济资本配置活动。 从金融机构管理风险所使 用工具的不同性质的角度看，风险管理活动可以划分为内部控制活动和风险产品交易活动（即金融工程 活动）。前者所使用的主要工具是管理制度、组织架构和审计稽核等，而后者所采用的工具和方法主要 是风险计量、衍生产品对冲和风险定价补偿等。从针对损失采取措施的角度看，风险管理活动包括以下 三个方面的活动：一是避免损失发生或降低损失严重程度和发生概率的管理活动，这主要是各项业务的 专业管理和各项内部控制活动；二是将可能发生的损失转嫁给其他机构或市场参与者的管理活动，这主 要是利用衍生产品进行对冲；三是将可能发生的损失承担下来，一方面通过拨备、提取资本金来应对可 能发生的损失，另一方面通过风险定价向客户要求补偿，即风险补偿。从针对盈利采取措施的角度看， 风险管理活动包括风险定价、经济资本配置、经过风险调整的资本回报率和经过风险调整的业绩衡量等 管理活动。 从上述各种风险管理活动中我们可以看出， 现代风险管理已经超越了以防范损失为主要内容的传统 风险管理，它不仅仅包含了内部控制和衍生产品交易（风险对冲）等各项防范损失的活动，而且还包含 了风险定价、经济资本配置、经过风险调整的资本回报率、经过风险调整的业绩衡量等以盈利和回报为 中心的风险管理活动。这种风险管理活动已经上升到金融机构管理的战略层面，与金融机构的投资决策 （资本预算问题）和融资决策管理（资本结构问题）融合在一起，成为金融机构管理的核心内容。这是 现代金融机构风险管理的重要发展和特征。显然，回顾第二章对风险性质的分析，我们不难看出，这种 风险管理的发展是与人们对风险的认识由传统的只注重损失可能的单侧看法到损失和盈利可能都兼顾 的双侧概念的发展是一致的。 因此，对现代风险管理的理解要建立在对风险性质的现