431金融学综合模拟练习题(22).pdfVIP

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2020-09-12 发布于浙江
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431金融学综合模拟练习题（一）期权问题 1、你拥有一份为期3年的看涨期权，其标的资产是位于市中心的一座老平方，执行价格为 200万元，这座老平房当前的市场评估价为170万元，现在出租所收取的租金刚好够支付持有成本，如果年标准差为15%，无风险利率是12% （1）构建二叉树（2）计算该看涨期权的价值参考答案：执行价格K 200万，这座老平房当前市场价S 170万，年标准差为δ = 15%，无风险利率 = 1% = 1 则上行乘数u = 1.1618 1 下行乘数d = = ͲǤͲ 1%1ͲǤͲ 则该看涨期权上涨概率p = = 0.8861 111ǤͲǤͲ 2、、一投资者以每股30 元卖空某公司1000 股股票，原始保证金为50%。（1）他的保证金账户中有多少资产？（2）如果股价上涨到35 元或下降到28 元时，实际保证金是多少？（3）如果最低保证金为35%，股价上涨到多少时，投资者会收到补交保证金的通知？解答：（1）保证金账户里的资产=股票资产+保证金 1000*30*50%+30*1000=45000 元（2）股价上涨到35 元时，实际保证金=保证金账户里的资产—当前股票资产/ 当前股票资产，实际保证金={30*1000* （1+50%）-35*1000}/35*1000=28.75% 股价下降到 28 元时，实际保证金 ={30*1000* （1+50% ） -28*1000}/28*1000=60.71% （3）股价设为y，则{30*1000* （1+50%）-y*1000}/y*100035%，y33.33，所以股价上涨到33.33 元时，投资者会收到补交保证金的通知。