第六章风险投资退出机制.pptxVIP

; 《风险投资学》研究内容;三十六计走为上; 第六章 风险投资退出机制;6.1 退出的含义与作用;; （二）退出的作用 1、实现收益，补偿风险 2、评价投资活动，发现投资价值 3、保持资产流动性，促进投资循环 风险投资活动是在风险性、收益性、流动性的辨证统一中进行。退出可谓是风险投资运行中“关键的一跳”。成功的风险投资家总是在酝酿投资计划之初，就精心设计退出路线，关注项目进展和创业企业外部环境，以求在最佳时间以最佳方式退出。 ; 6.2 上市退出--衣锦还乡;;;表1 风险资本投资回报;; 6.3 其它退出--喜忧参半 ;6.3.1 风险投资的购并退出 ;二、方式——达到目的的不同途径;三、程序——运筹帷幄;四、方法——取之有道;;6.3.2 风险投资的回购退出;三、方法——行之有效的手段; （三）股份回购条件 1、鉴定股份回购协议（买股期权或卖股期权） 2、协议鉴定后经营状况并非太差，有足够能力支付股份 回购所需资金 （四）股份回购估价 1、资产价值基础法-- 帐面价值法 ；市场法；公平法 2、市盈率定价法 3、贴现现金流量法 4、销售额估算税后盈利定价法 5、销售额倍数定价法 6、专家评估