东方航空吸收合并上海航空描述.pptVIP

东方航空吸收合并上 海航空的案例分析 黄嘉敏1202020301 丁晓薇1202020306 陈仰琪1202020316 伍昱茜1202020349  录 02 简述案例 03 合并的动机 04 合并的影响 05 利处与风险 评价  G忠圜京爬 海空司  简述案例 (-)公司简介 1、中国东方航空公司—收购方 成立时间:1988年6月 公司性质:上市公司 中國東方航空 总部地点:上海 CHINA EASTERN 1997年,在纽约、香港、上海上市 2010年1月28日,东航吸收合并上航顺利完成 2011年,正式加入天合联盟  2、上海航空公司目标公司 成立时间:1985年12月 公司性质:地方航空 总部地点:上海 上航第一次开通国际航线9989 上航加入星空联盟 2006 上航与东航重组成功 2010  (二)吸收合并事件介绍 (1)合并前 在合并前,双方两家公司的状况 ν2008年由于受到国内外宏观环境的变化以及自然灾害和 突发事件的影响,公司的的大部分运营指标岀现了不同程 度的下滑,再加上国际邮件的大幅波动,使东方航空亏损 额达139.28亿元,已资不抵债 ◆同时,由于2008年上半年雪灾、汶川地震、奥运会安保 措施等严峻的外部形势影响,以及下半年全球经济的明显 衰退,造成航空市场低迷、运输需求急剧下降,再加上套 保的浮亏,预计2008年度累计亏损同比增加100%以上。 2007年,上海航空亏损约4.3亿。  东航上航数据对比 东航 上航 总资产 733亿元 144.85亿元 注册资本 25.59441亿元 5.21亿元 员工人数 逾50000人 5769人 机队规模 24架 66架 开通航线 条 170多条 200年净利润 139.28亿 -12.49亿  (2)东航与上航合并过程 20093再次合作 政府探讨方案2007 2008透露重组方案 双方停牌20096 2007公布重组方案  并方法 ◆2009年7月13日东航和上航公告了合并预案,东航将以换股方式吸 收合并上航,合并完成后上航法人资格将被注销,东航将承接上航 全部资产、负债和人员。本次合并以二十日均价为基准并给予上航 股东25%的风险溢价确定换股比例为1:1.3;同时由第三方对双方异 议股东提供东航A股5.28元股、H股1.56元/股和上航55元/股的现金 选择权。此外,东航将定向发行股票获取约70亿元资金。其中,对 东航国际发行H股不超过49亿股,价格不低于港币1.4元。对东航集 团和其它投资者在A股市场发行不超过13.5亿股,发行价格不低于 4.75元。东航集团承诺出资30亿元,购买不超过49亿股A股和不超过 4.9亿股H股。整合后新公司在上海航空客运市场占有率有望超过 50%,定位为推动上海国际航空枢纽港建设的基地航空公司;公司 的航线网络和航班时刻资源得到丰富,有助于强化市场控制;运力 可优化投放于重点和高利润航线来提高收入。同时,机队规模增至 300架左右,飞机引进、航材航油采购、飞机维修等方面的整合能够 转化为成本优势。