财务管理第3章第2、3节证券价值评估.pptx

第三章 证券价值评估;学习目标 ;第一节 现值估价模型; 从财务学的角度出发，任何一项投资或筹资的价值都表现为未来现金流量的现值。 ;;二、简单现金流量现值;;;三、名义利率与有效利率;;▲ 在ｎ期内多次发生现金流入量或流出量。;1. 普通年金的含义 从第一期起，一定时期每期期末等额的现金流量，又称后付年金。; ★ 含义 一定时期内每期期末现金流量的复利现值之和。; n- 1;; 【例3-1】 ABC公司以分期付款方式向XYZ公司出售一台大型设备。合同规定XYZ公司在10 年内每半年支付5 000元欠款。ABC公司为马上取得现金，将合同向银行折现。假设银行愿意以14%的名义利率、每半年计息一次的方式对合同金额进行折现。 问ABC公司将获得多少现金？ ;★ 含义 在给定的年限内等额回收投入的资本或清偿初始所欠的债务。 ;【例3-2】假设你准备抵押贷款400 000元购买一套房子，贷款期限20年，每月偿还一次；如果贷款的年利率为8%，每月贷款偿还额为多少？;★ 含义 一定时期内每期期末现金流量的复利终值之和。;;;★ 含义 为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资本而必须分次等额提取的存款准备金。;;2. 预付年金的现值 (已知预付年金A，求预付年金现值P);