中国独立董事新规制度的困境.docVIP

中国独立董事制度困境 ——基于法和经济学视角探讨 蒋神州 汪敏达 《 人民论坛 》（） 【摘要】对独立董事制度实证研究发觉，其在提升治理绩效和经营绩效方面作用有限，并面临很大实施难度，造成了较高交易成本。问题根源在于独立制度目标和基础和中国国情不符，并受到很多现实中制约。所以，独立董事制度自然演进，才是其发展适宜方法。 【关键词】企业法 独立董事 股权结构 独立董事制度起源于美国，也被称为外部董事。中国首次引入独立董事是在1993年。当初青岛啤酒在香港发行H股，为适应香港联交所要求，设置了独立董事。以后在境外发行股票上市企业设置独立董事成为通例。理论上，独立董事独立于管理层，她们不仅能为企业战略和经营决议贡献专业知识、关键资源，更关键是她们能够不受管理层和内部人控制，发挥监督纠核作用，为股东利益服务。所以，独立董事存在应该能提升企业绩效。然而，实证研究表明，独立董事存在对中国上市企业绩效和治理质量影响是很复杂，现有一定提升，也存在严重“花瓶董事”现象①。 中国相关独立董事制度现行法律法规 中国《企业法》第一百二十三条要求，“上市企业设置独立董事，具体措施由国务院要求。”这么，独立董事在上市企业中地位得到法律确定，但独立董事制度实施细则则由国务院制订，不过，至今也没有正式公布。现在，独立董事制度关键实施细则，是依据证监会公布一系列文件。