证券化与信贷衍生品.ppt

参考:资产支持证券和信贷衍生品 证券化程序 住宅抵押贷款支持证券 CDO 贷款出售:性质和风险 备用信用证:价格和风险 信贷衍生品及其利益和风险 网络资料来源 a Www. iNvestorWords. cOm, /creditderivatives.html 网络资料来源 (提供各种债券的信 (gNma) www.hU(hud) (fnma www.fReddiE(fhlmc) 银行资产证券化 ■为什么要证券化 管理信用风险 满足监管当局的资本充足率要求 ■开辟新收入来源 开辟新的资金来源 为什么兴起于80年代? 管制放松导致银行风险增大 ■来自非银行金融机构的竞争增加,市场利率曾高达 20%,大量存款转向货币市场基金 ■计算机产业的迅速发展 银行资产证券化概念 银行的资产证券化是指银行将盈利性资产(抵押 贷款或者消费贷款)打包,以此为基础,在公开 市场发行证券(金融要求权)。借款人偿还银行 的本息收入成为偿付这些证券本息的资金来源 其结果是:银行持有的贷款被转化为现金和公众 持有的证券(发行机构对公众的债务)。 证券化资产的类型 住宅抵押贷款 家庭设备贷款 汽车贷款 商业抵押贷款 信用卡应收款 汽车租赁 电脑租赁 银行资产证券化程序 检查程序 贷款出售 和实践以 信托人 银行 证券发行人确保合同投资临时现金剩余 或特殊目的实体的遵守和 (贷款发起人4一邻 和确保 SPE 对投资者对证券持有人的支付 的保扩 或充当保证人 本金 客户的 利息 贷款需求 出售证券 支付融 资 信用增强者 流动性增强者 众 资产支持证券的投资者