财务管理 项目三 投资管理 子情景2 证券投资管理.ppt

2.基金投资的特点 分散投资；规模经营；专家管理；服务专业化 4. 基金投资的优缺点 优点：风险降低，收益高。 缺点：高收益的机会也有限；当市场出现诸如系统风险时会出现较大的风险。 1. 基金投资的概念 基金投资，是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，通过发行基金股份或受益凭证等有价证券聚集众多不确定投资者的资金，交由专业投资机构经营运作，以规避投资风险并谋取投资收益的证券投资工具。 3. 基金投资的种类 按投资对象：债券基金、股票基金、期权基金、期货基金、货币基金、认股权证基金、专门基金等； 按组织形式：公司型基金和契约型基金。 (三)基金投资 期权，也称为选择权，是买卖双方达成的一种可转让的标准化合约，它赋予期权持有人(期权购买者)具有在规定期限内任何时间或到期日按双方约定的价格买进或卖出一定数量标的资产的权利；而期权立约人(期权出售者)则负有按约定价格卖出或买进一定数量标的资产的义务。 (四)期权投资 (四)期权投资 按期权所赋予的权利不同，可以分为看涨期权和看跌期权。看涨期权，期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格购买标的资产的权利。看跌期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日前，以固定价格出售标的资产的权利。其授予权利的特征是“出售”，因此也可以称为“择售期权”、“卖出期权”或“卖权”。 按照期权权利行使时间的不同，可以分为欧式期权和美式期权。欧式期权，是指只有在到期日才能履约的期权。美式期权，是指在期权的有效期内任何营业日或到期日均可行使权利的期权。 期权价值由两个基本部分构成：内在价值和时间溢价。即期权价值：内在价值+时间溢价。 1．系统风险 2.非系统性风险 系统风险是指由于市场存在某种全局性共同因素引起投资收益的可能变动，而这些因素是以相同的方式对市场上所有证券收益产生影响。包括政策风险、市场风险、利率风险和购买力风险。 非系统风险是指只对某个行业或个别企业证券产生影响的风险，主要包括违约风险、经营风险及财务风险等。 三、防范证券投资风险 系统风险 非系统风险 Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 子情景2 证券投资管理 主讲人：刘颖民 学习情景三 投资管理 一 认识证券投资 1.证券的含义及种类 按主体不同 按权益关系不同 按收益情况不同 按决定因素不同 按时间长短不同 政府证券、金融证券与公司证券 固定收益证券和变动收益证券 短期证券和长期证券 原生证券和衍生证券 所有权证券和债权证券 证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证的统称，用以证明持券人有权依其所持证券记载的内容而取得应有的权益。其可从五方面分类： 2.证券投资的含义及种类 股票投资 债券投资 基金投资 期权投资 证券组合投资 证券投资是指企业以获取投资收益或控股为目的将资金用于购买股票、债券等金融资产的行为。 3.证券投资的目的 暂时存放 闲置资金 分散风险 满足未来 财务需求 满足季节性经营对现金的需求 获得控制权 （1） （3） （5） （2） （4） 4.证券投资的特征 流动 性强 交易成本低 价格不稳定 二 估算债券、股票的内在价值 (一)债券投资 含义 债券，是企业按照法定的程序进行发行，承诺到期还本付息的有价证券。它反映证券发行者与持有者之间的债权债务关系。 1.债券的含义 2.债券的要素 3.债券投资 的种类 要素 债券一般包含以下几个要素：债券面值、票面利率、债券到期日、债券价格等。 种类 对投资者(企业)而言，可供其投资的债券主要有国库券、金融债券及企业债券。 (一)债券投资 目的 短期能够合理地利用其暂时闲置的资金，调节现金余额，获得收益；长期为了获得长期稳定的收益。 4.债券投资 的目的 5.债券投资 的特点 6.债券投资 的优缺点 特点 到期收回本息；无权参与被投资企业的经营管理；收益风险较低。 优缺点 优点：安全性高；流动性强；收入稳定； 缺点：无经营管理权；购买力风险大。 (二) 股票投资 股票投资的种类 股票投资的目的 股票投资的特点 股票投资的优缺点 01 02 03 04 种类 按照投资主体：国家股、法人股和个人股；按照股东享有权利：普通股、优先股及两者混合股； 按照票面形式：有面值股票、无面值股票及有记名股票、无记名股票。 目的 企业投资股票的目的主要有两个，获利和控股。 特点 投资的风险大；投资的期望收益高；投资的收益不稳定。 优缺点 优点：投资收益高；购买力风险低；享有经营控制权； 缺点：投资风险大； 收益不稳