利润分配管理培训教程.pptxVIP

第九章;;;;利润分配的原则;;;利润分配的程序 ;;四川长虹利润分配案例：;二、 股利理论;;;;（二）信息效应理论 观点：在信息不对称的情况下，股利可以传递公司前景的信息。 稳定和增长的股利向投资者发出未来收益良好的信号，此外，股利的派发从一定程度上来说也是对企业现金流量充足程度的一种反映。 投资者更愿意购买该类股票，导致股票价格上涨。;;（四）差别税收理论 观点： 股利收入所得税税率高于资本利得所得税税率，所以，公司留存收益而不是支付股利对投资者更有利。或者说，对这两种所得均须纳税的股东会倾向于选择资本利得而非现金股利 因此，公司应采用低股利政策;理论;股利支付率对股价的影响;顾客效应理论;股利分配的迎合理论;代理成本理论;;股权结构理论;;剩余股利理论;股利政策;（一）剩余股利政策;;;（二）固定股利发放率政策;;（三）固定或稳定增长股??政策;;;（四）正常股利加额外股利政策;影响股利政策的因素;;具体的股利分配形式;;;项目;项目;公司发放10%的股票股利，所需资金量＝2000*10%*5=1000万元。这部分资金实际并没有支出，而是相当于将留存收益中的未分配利润和盈余公积金转成了资本金。 其中： 股本：按面值转（=2000*10%*1=200） 资本公积：溢价（=2000*10%*4=800） ;;股利支付程序;四川长虹电器股份有限公司1993年度分红派息的方案;我国上市公司股利分配情况如何？;;可能的原因;《年报话题，……》 ;;;高派现的另一个案例;股票分割与股票回购;股票分割的动机;;比较股票分割与股票股利;股票股利（25%）;股票股利（25%）;股票分割（≥25%）;股票分割（≥25%）;股票分割中应注意的问题：;;（二）股票回购;1.股票回购的含义 被购回的股票通常称为库藏股票，如果需要也可重新出售。;回购的起源与发展;股票回购的直接结果;股票回购的动机;股票回购的意义（对公司、股东的影响）;对股东个人来讲，股票回购加剧了股东利益的不稳定性 只有在资本利得税小于现金股利税的情况下，才能获得纳税的好处； 股票回购的价格可能低于市价、股票回购后的市盈率也可能向不利的方向变动。;股票回购的方法;（二）我国上市公司股份回购的特点 ;;;;例题;;;;综合题;要求：;;1、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。八月-20八月-20Saturday, August 01, 2020 2、成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦。18:53:0518:53:0518:538/1/2020 6:53:05 PM 3、每天只看目标，别老想障碍。八月-2018:53:0518:53Aug-2001-Aug-20 4、宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子。18:53:0518:53:0518:53Saturday, August 01, 2020 5、积极向上的心态，是成功者的最基本要素。八月-20八月-2018:53:0518:53:05August 01, 2020 6、生活总会给你另一个机会，这个机会叫明天。01 八月 20206:53:05 下午18:53:05八月-20 7、人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走。八月 206:53 下午八月-2018:53August 01, 2020 8、业余生活要有意义，不要越轨。2020/8/1 18:53:0518:53:0501 August 2020 9、我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望。6:53:05 下午6:53 下午18:53:05八月-20 10、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。8/1/2020 6:53:05 PM18:53:0501-八月-20 11、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨出第一步。8/1/2020 6:53 PM8/1/2020 6:53 PM八月-20八月-20