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金十一股权投资基金 脚踏实地,厚积薄发 章节 页码 前言 我国股权投资基金的发展 基金概 基金管理 风险控制 利润分配 加入和退出 基金管理机构 金十一股权投资基金的目标与宗旨 圜“金十一股权投资基金”由清华大学金融证券与资本运营董事长高级研修十一班联合发起,委托永安信 股权投资基金管理有限公司实施专业化运营管理 目“金十一股权投资基金”的目标 创建世界优秀的股权投资基金 凝聚优秀的中国合伙人,促进合伙人的交流与合作 -形成中国最快乐的合伙人群体 目“金十一股权投资基金”的宗旨 -脚踏实地、厚积薄发 章节 页码 前言 我国股权投资基金的发展 基金概 基金管理 风险控制 利润分配 加入和退出 基金管理机构 私募股权投资基金在世界的发展 全球私募股权投资基金的发展 目自1976年,最早的私募股权投资公司—KKR成立以来,经过30多年的发晨,迄今,全球已有数千家私 募股权投资公司,凯雷、华平、KR、高盛、美林、羔石、3、德州太平洋等机构是其中的佼伩者。 目据英国调查机构 Private Equity Intelligence统计,戬止2007年2月,全球私募股权投资基金直接控制 4400亿美元,成为仅次于银行袋款和P○的重要融资手段 目全球最大的四家私募股权投资基金:黑石、凯留、KKR、德州太平洋都设立了针对中国市场的机构 国成为仅次于美国的全球风险投资目标国。凯雷收购徐工、肓盛并购双汇、华平控股哈药、花旗集团心 购广东发展银行等都引起社会广泛关注 中国本土私募股权投资基金的发展 我国本土私募股权投资基金募袋规模和投资金额均呈现强劲增长的态势 现状 问,大陆私募股权市场投资金额年复合增长率高达46.47。 2007年后,随着国家有关法律和政策的出台,人民币基金呈现爆发性增长,2009年募集 金额和数量首超外币基金,投资日趋活跃 208年12月,国务院金融“国九条”出台,其中第五条明确提到鼓励发展股权投资基金。 政策 目砹止目前,天津、北京、重庆、上海、杭州、广州等多个城市已经出台攻策和措施,鼓 励私募股权投资基金的发展 法律 2007年6月日,新《合伙企业法》实施,所引人的有限合伙方式为国内私募股权投资基 金的发展莫定了坚实的法律基础 股权投资基金的优势 固股权投资基金具有多重优势,是民间资本投资的最优渠道 资金流向由银行监控,保证资金的 基金的特点在于不断集聚 资金,通过资金集聚形成 决策权,投资更安全 规模优势 资金优势 基金管理人严格实施尽职调查,通 安 过投前、投中和投后的风险控制措 势 施,使风险降到最低 股权投资 通过专业化投资管理 民报流 报投资项目;对 目进行后期管 基金采用承诺制 高额回报 相比于投资公司,基金投资人的加 入和退出更灵活。 基金通过阶段性股权投资,获得类似于借 基金还可以为企业充实资本金,创造银行 融资和上市条件,获得超额回报 金是非纳税主体,避免了多重税收 股权投资基金(PE)的资金集聚优势 股权投资基金资金积案的速庋和规模无与伦比,如今斐声世界的跨国投行,均是从上世纪70年代后 在约40年的时间里发展起来的。PE已经成为继续P○、银行之后,全球第三大融资工具。华平基金在 36年时问里,基金规模增长了1000倍 累计资金规嗅 基金(有限合伏企业)名称基规疼计规模《亿 Pincus private 418.83 60.83 0.411.42483 197119801983198619891994199719982000200120052007 华平私股权投资基金( Warburg Pincus Private Equity)的发展历史 资料来深于华平的网站 股权投资基金(PE)的高额回报优势 19%3年以来,以高盛、凯窅为代表的全球知名PE纷纷进入中国,并获得了高额回报 投资人 被投资人 持服成本 现股价 净回报 中比基金 辰州矿业 4468元 28倍 银 盛大网终 211美元 15倍 摩根士丹利、鼎晖、英联 蒙牛乳业 0.16港元 53港元(2005) 携程网 2.6美元 56.05美元 中国玻璃 345港元 分众传媒 0.51美元 274美(20066 西部矿业 034元 工商银行 1.22港币 52港币 达晨 04元 注:数据时间为2008年3月4日,括号代表该项目己退出,括号內为退出时间,己退出项目按退出时的估计均价计算变现 价格,持殺成本考虑了现金分红。 章节 页码 前言 我国股权投资基金的发展 基金概况 基金管理 风险控制 利润分配 加入和退出 基金管理机构