估计现金流管理.pptxVIP

1;2;3;4;5;6;7;8;9;10;11;12;13;14;15;16;17;18;下表估计了该公司1991-1992年的股权资本自由现金流： ;20;21;22;23;24;25;26;27;28;29;当公司使用更高比使的股权资本为其投资机会进行融资，并偿还到期债务本金时，股权资本自由现金流将低于同类处于理想财务杠杆经弦的公司的股权资本自由现金流。 ;在会计上，衡量股权资本投资者收益的指标是净收益。在很多估价模型中，净收益都扮演了重要的角色。但在现金流贴现估价中，焦点集中于现金流。股权资本自由现金流和净收益是不同的，原因在于：（1）计算经营现金流时，所有的非现金费用都被加回到净收益中。所以，那些已经从当期收益中扣除了非现金费用的公司财务报表中，净收益可能低于现金流。（2）股权自由现金流是在满足资本性支出和营运资本追加之后的剩余现金流，而净收益则没有扣除这两项。于是，那些需要高额资本性支出和营运资本追加的高成长性公司的净收益为正，且不断增长，但股权自由现金流却可能为负。 ;32;33;34;35;36;1、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。八月-20八月-20Sunday, August 16, 2020 2、成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦。10:35:2210:35:2210:358/16/2020 10:35:22 AM 3、每天只看目