偿债能力与资本结构管理知识分析.pptxVIP

第二章 偿债能力和资本结构分析;第一节 短期偿债能力;对资产的“质量”的理解： 经过正常交易程序变现 取决于资产变现的时间及预计出售价与实际出售价的差额 能否在1年或超过1年的一个营业周期内变现 （3）流动负债的“质量”是指偿债的强制性和紧迫性 ;偿债能力分析的意义 1、征对企业管理者——企业承受财务风险的能力的大小 2、征对投资者——企业盈利能力的高低和投资机会的多少 3、征对债权人——能否按期收回本息 4、征对供应商和消费者——企业履行合同能力的强弱;二、营运资本 营运资本是指企业流动资产总 额减去流动负债总额后的余额，也 称净营运资本。其计算公式如下： 营运资本＝流动资产-流动负债 征对这个等式应当注意以下几 点： ; 营运资本是用来计量短期偿债能力的绝对指标。当营运资本大于零时，说明说明偿债有保证，???营运资本对应的流动资产是以一定数额的长期负债或所有者权益作为资金来源；反之则表明偿债风险很大，企业部分长期资产是以流动负债作为资金来源。 ;营运资本的合理性 过多的营运资本 获利能力差 营运资本不足 影响偿债能力 所以企业应当保持适当的营运资本规模（没有一个统一的标准） 注意：由于营运资本是一个绝对数，因此不便于不同企业之间的比较。在这一点上，流动比率刚好能够弥补此