企业信用分析与信用评级培训.pptx

企业信用分析与信用评级2004年2月第一章企业信用分析第一节信用分析概述一、信用 信用，一般是指一个人或一个单位能够遵守诺言，履行约定而取得的信任。 从经济学的范畴来讲，信用是指商品买卖中的延期付款或货币的借贷行为。二、信用的基本特征 1、以偿还为条件，即到期偿还本金 2、在偿还时有一个增加额，即支付利息三、信用分析的内容（一）审查借款人的基本情况1、贷款目的2、还款来源3、资产转换周期（二）确定还款的可能性1、财务分析（1）评估借款人的经营活动的情况（2）通过各种财务指标来反映和分析借款 人的偿债能力2、现金流量3、评估抵押品和担保4、非财务因素5、综合分析 早期预警信号1、不能及时报送财务报表2、应收帐款的收回拖延3、存货的突然增加4、长期债务的大量增加5、资产负债表结构的重大变化6、公司大额收费7、存在从未实现的计划8、不能提供所需信息资料9、成本的上升和利润下降10、过分依赖于短期借款来满足于长期资 金需要11、拖延支付利息和费用12、销售和盈利增长低于通胀率13、销售集中于一些客户14、主要管理人员和所有权的变化15、厂房和设备未得到很好的维修16、存款余额不断下降第二节财务分析概述一、财务分析的内容1、偿债能力2、盈利能力3、营运能力4、资金结构二、财务分析的资料来源及要点1、会计报表2、会计报表附注3、财务情况说明书4、注册会计师查帐验证报告5、其他资料三、财务分析的局限性1、会计政策和方法的可选择性，决定财务 报表的数据有一定的弹性2、人为的某些因素会影响财务报表的客观 性3、通货膨胀的影响第三节资产负债表分析一、分析企业经营资源配置与经营风险的 状况二、分析企业资金来源与财务风险的状况三、分析企业资产与资本结合与偿债能力 的状况【案例】第四节利润表分析一、分析企业的经营成果和盈利能力二、分析企业收入情况与增长能力三、分析企业成本与费用的消耗状况【案例】第五节现金流量分析一、现金流量的概念 1、现金流入量 2、现金流出量 3、现金净流量 现金净流量=现金流入量-现金流出量例如：相城公司某年损益情况如下（单位：万元）：销售收入 200000 减：制造成本（不含折旧） 90000 折旧费用 30000 销售和管理费用 20000 税前利润 60000 减：所得税（33%） 19800 税后利润 40200付现成本=90000+20000+19800 =129800现金净流量=200000-19800 =70200 现金净流量=利润+折旧 =40200+30000 =70200 例如：相城公司某年损益情况如下（单位：万元）：销售收入 200000 减：制造成本（不含折旧） 130000 折旧费用 30000 销售和管理费用 50000 税前利润 -10000 付现成本=130000+50000 =180000现金净流量=200000-180000 =20000 现金净流量=利润+折旧 = -10000+30000 =20000 二、现金流量恒等式和现金流量表基本结构 资产=负债+所有者权益 现金+非现金资产=负债+所有者权益 现金=负债+所有者权益-非现金资产现金=负债+实收资本+资本公积+盈余公积+未分配利润-非现金资产Δ现金=Δ负债+Δ实收资本+Δ资本公积+Δ盈余公积+Δ未分配利润-Δ非现金资产 Δ未分配利润=净利润-本期未分配利润 现金流量表一、经营活动产生的现金流量 现金流入（收入明细项目） 现金流出（支出明细项目） 经营活动产生的现金净流量二、投资活动产生的现金流量 现金流入（收入明细项目） 现金流出（支出明细项目） 投资活动产生的现金净流量三、筹资活动产生的现金流量 现金流入（收入明细项目） 现金流出（支出明细项目） 筹资活动产生的现金净流量四、现金及现金等价物净增加额三、现金流量表分析的主要内容1、分析企业现金流动的总体状况 （获取现金的渠道和数额）2、分析企业经营成果的质量3、分析企业的偿债能力与对外筹资能力4、分析企业动态财务状况及企业未来的发 展趋势5、分析企业所有的重大投资和筹资活动的 状况四、现金流量的预测（一）现金流量预测的目的（二）影响借款人未来现金流量的因素1、内部经营管理2、外部因素（三）现金流量的预测方法1、根据历史数据，得出影响借款人前期现 金流量的因素（1）定量分析（2）定性分析2、分析影响借款人前期现金流量的因素， 确定影响借款人未来现金流量的因素3、确定各因素对借款人未来现金流量的作 用的大小4、根据现金流量模型，得出未来现金流量【案例】 某商业银行对A公司经过调查获取如下信息：该公司2004年销售将增长15%。公司建立了一条快捷销售网，将存货周转天数从91天降至80天。供应商不再提供较宽松的付款日期，该公司的应付帐款周转天数从73天降至60天。由于2003年