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保险业顺周期形成机制及其逆周期监管问题研究 山东经济学院 刘超 刘志威 发布时间:2010-10-25 一、引言 本次金融危机促使国际社会重新审视诸多监管问题。随着此次国际金融危机 发生和不断扩大，G20国集团、国际货币基金组织、金融稳定论坛等国际组织， 美国、欧盟、日本等国家政府和监管机构采取应急措施处理危机，以保持金融稳 定，对在国际和国家两个层面都建立并实施有效的宏观审慎监管框架达成共识。 顺周期性是此次全球金融危机中受到广泛关注的一个重要概念，虽然该问题 在金融危机之前就已出现，但其影响在金融危机中得到展现。金融机构和金融体 系内在的顺周期性，是近年来金融失衡、金融脆弱性加强，并最终导致全球金融 危机发生的重要原因。在宏观审慎监管框架下，一个重要组成部分就是采取适当 逆周期监管政策，建立适当逆周期监管机制。与银行业相同，保险领域也存在着 顺周期性，需要保险监管机构采取逆周期监管措施，缓解顺周期性，降低危机成 本。在2010年4月12日的 “北大赛瑟(CCISSR)论坛”上，中国保监会主席吴定 富指出：“我们要深入研究宏观审慎监管，探索解决保险业在内部风险评估、准 备金提取、公允价值计量、偿付能力标准、资本缓冲和薪酬体系等方面的顺周期 问题，逐步建立保险业的逆周期监管制度”。由此可见，研究保险业顺周期性与 逆周期监管问题意义重大。 二、保险业顺周期发展的形成机制分析 (一)承保业务顺周期性形成机制分析。 要理解承保业务顺周期性的形成机制，首先要对保险承保业务进行分析。承 保是指保险人接受投保人的申请并与之签订保险合同的全过程。保险公司承保程 序包括制定承保方针、获取和评价承保信息、审查核保、做出承保决定、单证管 理等步骤。在宏观经济高速发展的景气时期，市场信心高涨，保险公司采取积极 发展战略，保险行业竞争加剧，而我国保险公司所提供的保险产品存在同质化的 现象，往往通过降低保险产品价格、放松对承保程序中部分步骤的管理等途径来 提高本公司的竞争能力、维持市场份额。这将导致保险公司承担更多的潜在风险。 在承保过程中，审核核保是保险承保工作关键，涉及信息的搜集和整理、风 险的识别和分析、核保的抉择与实施等步骤。核保人需要从各个方面得到各种信 息，来分析和评价投保人面临的风险，从而决定是否接受投保人的投保申请。在 经济上行周期中，保险公司实行扩张战略，可能通过以下方式，放松了业务核保 管理。首先，核保人对投保人各种信息搜集不够全面唯以准确地分析投保人所面 临的风险，降低了对投保人的风险估计，且保费费率是根据风险的不同性质和程 度而确定的，因此降低了投保人的费率，费率不能与投保人的真实风险相匹配。 其次，核保人在确定保单条件时，放宽了承保条件，本应对保险标的物做出条件 承保的承保决定却做出了正常承保的决定，没有通过增加限制性条件或加收保费 的方式承保。更有甚者，对投保人的投保条件明显低于承保标准的保单做出承保 决定，而没有按标准予以拒绝承保。由此可见，保险公司的承保业务具有顺周期 性。 (二)保险投资业务顺周期性形成机制分析。 保险投资是保险资金运用的一种形式。相对于承保业务，保险公司资金运用 受到宏观经济环境特别是资本市场的影响更大。当宏观经济周期性波动时，保险 公司投资业务就会出现强顺周期性。 1、保险投资资金来源顺周期性形成机制。保险公司投资资金基本上由资本 金、准备金和承保盈余三个部分组成。其中，保险准备金计提规则和承保盈余存 在顺周期性。保险准备金是为保证保险公司履行经济补偿或给付的义务，确保保 险公司偿付能力，保险公司应按规定从保费收入中提存各种责任准备金。保险准 备金包含未到期责任准备金、赔款准备金、总准备金和再保险准备金等。现行企 业会计准则要求保险公司只能以实际发生的交易或事项，而不是以未发生的事项 为依据进行会计确认、计量和报告，以防止人为调整资产负债表或操作利润。这 就导致保险公司准备金计提具有顺周期性。在经济繁荣时期，保险经营风险下降， 由于保险责任准备金具有不确定性、未来性和估计性，此时保险公司预测保险期 间保险事件发生可能性的降低，对发生事故损失程度估计不足，保险费率水平低， 造成保险公司的责任准备金计提不足，使公司利润上升，促使保险公司进一步扩 大其业务规模；在经济衰退期，保险经营风险提高，保险