直接融资和间接融资[参照].pdfVIP

直接融资和间接融资 一、直接融资 1.概念 直接融资是指资金供给者与资金需求者通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的 金融行为。在直接融资中，金融媒介的作用是帮助资金供给者与资金需求者形成债权债务 关系。在这个过程中，金融媒介并不因此与资金供给者或者资金需求者之间形成债权债务 关系。直接融资的工具：商业票据和直接借贷凭证，股票和债券。 2.特点 （1）直接性。 在直接融资中，资金的需求者直接从资金的供应者手中获得资金，并在资金的供应者 和资金的需求者之间建立直接的债权债务关系。　 （2 ）分散性。 直接融资是在无数个企业相互之间、政府与企业和个人之间、个人与个人之间，或者 企业与个人之间进行的，因此融资活动分散于各种场合，具有一定的分散性。 （3 ）信誉上的差异性较大。 由于直接融资是在企业和企业之间、个人与个人之间，或者企业与个人之间进行的， 而不同的企业或者个人，其信誉好坏有较大的差异，债权人往往难以全面、深入了解债务 人的信誉状况，从而带来融资信誉的较大差异和风险性。 （4 ）部分不可逆性。 例如，在直接融资中，通过发行股票所取得的资金，是不需要返还的。投资者无权中 途要求退回股金，而只能到市场上去出售股票，股票只能够在不同的投资者