虚拟企业盟友道德风险防范契约机制研究.pdf

虚拟企业盟友道德风险防范契约机制研究1 摘 要：在虚拟企业中，盟主和盟员企业间由于信息不对称，互为委托-代理关系，相互间 都存在着对对方道德风险的防范问题。本文站在虚拟企业盟主企业的角度，在委托代理理论 框架下，对运用线性激励契约防范盟友企业道德风险的问题进行了研究。通过建立信息对称 与不对称条件下双方的博弈模型及对模型结果的比较，本文分析了线性支付合同中影响盟友 企业努力水平、盟主企业期望收益以及代理成本的不同因素；并探讨了如何通过在契约中加 入适宜的新的可观测变量来激励并约束盟友企业减少机会主义行为，提高努力水平，从而做 出有益于联盟各方的行为选择。 关键词：虚拟企业 道德风险 契约 委托代理 博弈 中图分类号：F270 1．引言 虚拟企业是具有独特的、互补性核心能力的多个法人主体或机构，为抓住转瞬即逝的市 场机遇，以通讯和信息网络技术为主要手段，以契约为基础联结而成的临时性动态联合体。 首先发现市场机遇并对联盟做出主要贡献的企业为盟主企业，其他企业称为盟友企业。这种 组织模式具有三个基本特点：形成的市场导向性；伙伴核心能力的集成性；临时性等。 企业组建虚拟企业有助于实现不同企业间优势资源的迅速集成和共享，从而带来市场、 技术、资本和风险四大方面的竞争优势，并产生规模经济、范围经济、速度经济和共生经济， 在更大范围内、更高层次上提高经济效率。尽管具有诸多优点和优势，但并不意味着风险不 存在了，或者说总体风险减少了，事实上，对于联盟体而言，除了要面对传统单一企业所需 要面对的一般风险，还要面对一些与其组织形式相对应的合作方面的风险[1] 。由于信息不对 称和联盟各相关主体的利益不完全一致性所带来的隐藏行动的道德风险十分常见，也是导致 联盟解体或失败的主要风险。隐藏行动的道德风险是指当契约签订后，联盟企业利用自己的 信息优势，通过减少自己的要素投入或采用其他机会主义行为（如提供劣质半成品或服务 等），损害联盟体或其他成员的利益满足自己的需求而造成的投机风险[2] 。在虚拟企业中， 隐藏行动的道德风险可分为两类：盟主的道德风险和盟友的道德风险。两类道德风险产生的 原因不同，效用函数也不一样。本文研究主要考虑第二类道德风险。盟友企业的道德风险具 体表现在：契约签订后，虚拟企业开始运作，同时盟主企业（或动态联盟协调委员会）观察 经营结果，决定盟友行动结果的因素除了自身努力外，还有阿罗－德布鲁范式中分析的外部 自然状态的影响。盟友企业的行动和自然状态（外部环境）一起决定经营绩效。在这种委托 -代理关系中，由于伙伴企业地域的分散性，盟主企业无法观察到盟友企业的行动，而只能 观察到其行动结果，因此无法依赖实际产出得出向其炫耀业绩的盟友企业努力的确定性结 论，如无有效的激励和约束机制，可能导致盟友机会主义行为等道德风险的产生，危害联盟 其他参与主体的利益，并降低联盟整体绩效。 如何有效解决虚拟企业盟主和盟友企业之间的代理问题已经成为确保虚拟企业的联盟 有效性的一个重要因素，委托代理理论是研究不对称信息问题的标准框架，文献[3]最早以委 托代理理论的观点研究了销售人员的激励问题，此后该理论被用于风险投资[4]，供应链激励 问题，战略联盟信息不对称问题等的研究中。然而，只有少量文献将虚拟企业道德风险问题 1本课题得到高等学校博士学科点专项科研基金（项目编号：20050004012 ）的资助。 -1- [5] 放在该标准框架下进行研究 。本文拟在委托代理理论框架下，从盟主企业的角度，通过建 立盟主盟友企业间的相关博弈模型，比较基于线性激励契约的影响盟友努力程度、盟主企业 期望收益及其代理成本的因素，为从契约设计着手防范盟友企业道德风险提供一些思路。 2 ．模型的基本分析框架 为研究方便，假定盟友为盟主提供一次性的、一对一的、单项目的工作。盟主为委托人， 盟友为代理人。盟友所创造的净利润受到盟友努力水平和外生随机因素的影响，可以表示为： π Af (e ) +θ （1） 其中，π 表示盟友努力所创造的净利润；A 表示盟友的能力水平系数，f (e) 是努力水 平 e 的产出函数，f ′(e ) >0 ，表