投资策略专题：重仓分化，确认风格切换.pdfVIP

投资策略专题 目 录 1、 机构抱团逐步松动 3 2 、 居民开始赎回基金4 3 、 机构重仓股正在分化 6 4 、 风险提示 8 图表目录 图1： 8 月下旬以来，按照基金持有市值加权的收益率和等权收益率之差构成的曲线与股票基金净值收益率和加权收 益率之差构成的曲线相互背离 3 图2： 8 月下旬以来，偏股混合型基金和普通股票型基金的整体仓位经历了上升、下降以及震荡上行三个阶段4 图3： 8 月下旬以来，偏股混合型普通股票型基金在前 100 非重仓股上的仓位震荡上行4 图4 ： 8 月下旬以来，偏股混合型普通股票型基金在前 100 重仓股上的仓位震荡下行4 图5： 2016 年以来，剔除ETF 之后的股票型基金当月净申购金额与个人高比例组ETF 的