外汇风的险及其管理.ppt

第一节外汇风险概述 外汇风险的涵义( Foreign Exchange Risk) 1定义:指经济实体的以外币计值的资产与负债、收入与 支出,以及未来经营活动可望产生的现金流的本币价 值因汇率波动而引起其以本币衡量的价值上涨或下降 的可能性。 前提、原因、结果 广义外汇风险和狭义外汇风险  第一节外汇风险概述 2外汇风险对象 外汇风险头寸(外汇暴露、外汇敞口)( foreign Exchange Exposure)承受外汇风险的外汇资金。 外汇买卖中,风险头寸表现为: “超买”( overbought) 超卖”( oversold) 企业经营中,风险头寸表现为 外币资产与外币负债金额或者期限不相匹配的部分  第一节外汇风险概述 二银行承捉的外汇巩险 1外无买郭风险 2外无信用风险 3外汇偕贷风险  第一节外汇风险概述 三企业承担的外风险 换算风险 经济风险 衡量汇率变动后对合并财务 衡贔汇率非预期变动对 报表各项目价倌变动的影响 将来预期现金流的影响 汇革变动的时点 过去 将来 交易风险 衡量汇率变动对(变动前产生,变动后 收忖)外汇债权馈务价值变动的影响  第一节外汇风险概述 三企业承担的外风险 1交易风险( Transaction risk) 以外币计价的经济交易在将来到期结算 时,由于汇率波动而导致该交易以本币 衡量的价值蒙受损失的可能性  第一节外汇风险概述 三企业承的外爪险 1交易风险( Transaction risk) 以货币总换为 媒介或载体的 交及一切以外币为 进出口贸易 涉外货币借贷 对外直接投资 外汇买卖  第一节外汇风险概述 三企业担的外无风险 1交易风险( ransaction risk) 举例 在进出口贸易中 如果支付(收进)外币存款时,外汇汇率较合 签订时上涨(下跌 进 口商就会 出(收进)更多(更少)的本国货币。 3.1/USDI=JPY100 美国11000元10万美元的货物「日本 进口商 付款100085-11.765万美元 出口商 6. 1/ USDI=JPY85  第一节外汇风险概述 三企业渐担的外汇风险 1交易风险( Transaction risk) 举例 在资本输出(入)中 如果在外币债权债务清偿时外汇汇率下跌(上 涨),债权人(债务人)收回(付出)的外国 货币兑换为本币的数额与汇率下跌(上涨)前 相比会减少(增多),债权人(债务人)遭受 损失。  第一节外汇风险概述 三企业担的外汇风险 2、折算风险( ranslation risk) ■定义:又称会计风险、转换风险、帐面风险,主要指 由于汇率变动而导致企业资产负债表上以外币计值的 项目折算成本币计值时可能发生价值变动的风险。 功能货币 记账货币 (在具体经济业务汇率变动(编制会计报表时 中使用的货币) 所使用的货币) 外币 本币  第一节外汇风险概述 三企业担的外风险 3经营风险( Operating risk) 指由于意料不到的汇率波动,引起企业产品 成本、价格及数量,使得企业末来一定时期 内收益发生变化的潜在性的风险。 注意: 针对意料之外的汇率变动 10