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家族企业引入利益相关者共同治理模式的障碍 论文作者：宋丽丽 论 [内容摘要]目前我国外部市场环境、融资环境、职业经理人市场的不完善，家 族企业内部存在的业主权威、信息分享风险，以及社会诚信缺失和文化环境等 因素构成了我国家族企业本身难以破解的逻辑障碍，不能全面引入西方现代公 司治理模式，利益相关者共同治理模式只能作为家族企业治理模式演进的一个 目标方向而非现实选择。 [关键词]利益相关者共同型治理模式；家族企业；逻辑障碍 Abstract: There are there kinds of factors constitute the difficulties that CFB itself cannot solve， that is， the imperfections of Chinese market environments， financial institutes and manager market; unchallengeable proprietor authority and the risk of information sharing; absence of credit and the whole culture environments. At present， the CFBs can not import the modern governance pattern directly. The stakeholder governance pattern only can be a target direction and not a practical choice. Key Words: stakeholder governance pattern; Chinese Family Business(CFB); logic obstacles 客观来讲，中国的家族企业在解放前就大量存在，其中许多还成为民族工 业的代表。解放后，由于历史的原因，家族企业发展被中断。改革开放以后， 中国的家族企业才得以继续存在和发展。从研究上看，真正有关家族企业的研 究起步于20世纪80年代中期，到1992年邓小平同志南巡讲话以后形成第一次 [1] 研究高潮。究其原因，部分是因为在人们内心存在的“意识形态歧视”， 部 分是因为绝大多数家族企业以一种变相的或潜伏的形态存在。[2]1998年以后， 特别是2000年以天通股份为代表的家族企业的直接上市，使国内对家族企业的 研究进入了一个新阶段。从研究的内容来看也从对家族企业的定义争论、对待 家族企业的态度等意识形态问题上转移到对家族企业自身持续发展的研究上。 就家族企业治理制度而言，它是具有效率边界的。所有权和控制权合一的 模式会受到其“自然人”特性的制约，虽然财产可以由家族世袭，但是家族世 袭并不能解决企业的持续存在和长期发展的问题。另外，市场的扩大和生产、 经营技术的复杂化，越来越需要专业化的职业经营者。因此，家族企业的资本 化、社会化成为家族企业持续发展的必要条件。 公司制企业的产生与发展，对自由竞争的经济发展，尤其是市场效率的提 高有着非常积极的意义。目前，现代公司治理理念也由“股权至上”的单边治 理逻辑转向“利益相关者”共同治理的多边逻辑。利益相关者共同型治理模式 成为现代公司治理的理想模式。同样，对中国家族企业来说，这种治理模式是 其发展演进的方向。 一、家族企业治理演进的目标模式——利益相关者共同治理模式 企业利益相关者理论认为，现代企业是由所有参与企业价值创造的成员组 成的契约组织。公司治理主体从股东扩大到以股东为主的各利害相关者。经理 不仅要为股东的利益服务，而且应为更广泛的利害相关者的利益服务。 布莱尔、凯（J.Kay）西伯尔斯通(A.Siberston)以及国内的杨瑞龙、周业 安等学者分别从风险分担、资产专用性、企业契约性质与企业财富创造等方面 论证了利益相关者是企业的所有者，利益相关者拥有企业的所有权。[3][4]这一观 点主张公司治理主体是所有利益相关者。 利益相关者共同治理模式是对传统的股东主权治理和经理主导型治理的重 大修正，既突破了股东至上、资本雇佣劳动的单边契约治理逻辑