证券公司投资指引.docVIP

PAGE 第 PAGE 1 页 共 NUMPAGES 3 页 一、资产组合中主要投资品种的介绍 品种名称 主要的收益性、风险性、流动性等优劣特点 股票 具有高风险高收益特性。 可转换债券 兼具股票和债券的特征，可转为股票，也可直接交易变现，但如选择持有债券到期收取本息方式，则流动性不佳。 交易费用低廉，且没有印花税项目。 企业债券及国债 可选择交易变现，也可持有债券到期收取本息。 交易费用低廉，且没有印花税项目。 封闭式基金 交易方式类似股票 折价率是衡量传统封闭式基金投资价值的核心因素之一，目前普遍的折价现象使其具有较低的风险性。 交易费用没有印花税项目。 开放式基金 货币型 参与起点1000元 封闭期不超三个月，之后可每个交易日开放赎回 基金公司的专业投资服务 主要关注管理人的能力及市场环境 股票型 债券型 混合型 广发“一对一”专户理财 参与起点500万 约定投资时间，一般一年，也可不定期 享受广发证券资产管理部更专业的优先理财服务 起点要求较高，有投资收益分成，不能随便退出 “广发3号”、“广发4号”等集合产品 参与起点10万 每月初开放3个交易日 享受广发证券平台的专业理财服务 每周三、每月初前三天开放 基金“一对多”产品 参与起点100万 合同规定投资时间，多数一年或两年 享受基金公司的专业优先投资服务 起点要求稍高，有投资收益分成，不能随便退出 其中： 1、股票 分为一级市场新股申购和二级市场上市交易两种投资方式。就目前市场状况而言，新股申购是股市中风险较低而收益稳定的投资方式，虽然新股的收益总体上已经递减，但在运用一定申购策略和技巧的基础上，重点参与基本面优秀的公司申购，则新股收益水平仍有望提高。风险主要在于持有期限制、股票品种的选择失误（部分新股存在跌破发行价的不确定性）方面的风险，但总体盈利的机会较大。 2、可转换债券 可转债是一种可以在特定的时间、按特定的转换条件转换为普通股股票的特殊的企业债券。可转换债券兼具股票和债券的特征，持有可转换债券的投资者可以在转换期内将债券转换为股票，也可以选择持有债券到期，收取本金和利息，或者在市场上出售变现。 由于国内上市公司发行转债的最终目的是希望持有人转成股票，而促使持有人转成股票的动用就是股票价格上涨，使转股有利可图。因此，上市公司管理层主观上会出台积极的有利于股价的政策。 由于可转债独特具有的债性和股性，保护性条款使可转债的未来风险可以预期，而随着股市的好转，可转债的股性也能够得到很好的发挥，从而使未来收益可观。只要选择好投资品种，把握好介入时机，可转债的投资是一种低风险博取高收益的重要投资品种。 由于持有可转债有实际的债券价值作为获利保护，多数机构基本上采取长线持债不动的投资策略，因此可转债实际持有风险主要在于流动性风险。 3、开放式基金 开放式基金与封闭式基金相对而言，是指基金规模不固定，基金单位可随时向投资者出售，也可应投资者要求赎回的运作方式。开放式基金无固定存续期，基金规模不固定，不上市交易方式下的价格由净值决定，具有管理要求高，流动性好，透明度高等特点。 开放式基金主要的风险在于对管理人能力高低的评判和股市未来走势的趋势判断。但可以通过专业化的研究和引导来加以化解。 货币市场基金 是一种开放式投资基金类型，主要投资于短期货币工具，如国库券、银行大额可转让存单、商业票据等，具有流动性好、安全性高、风险性低、投资成本低的特点，特别适合利率走高、证券下跌的市况及追求良好流动性下稳定无风险收益的投资需求。它可以投资金融债、央行票据等收益率高的品种，而普通企业和个人是没有资格购买这类产品的，再加上基金是专家管理，当小资金汇成大资金后，通过资产配置及杠杆操作，自然可以实现比零散资金更高的收益率，所以，货币市场基金收益时有出现高于同期银行存款和短期国债的收益率的现象。 第一次购买时需要开设基金帐户，日常的申购或赎回可以通过电话委托或网上交易实现，赎回的资金一般在1-2个交易日内到帐。 选择货币市场基金关键要看两个指标：一是业绩的持续性，二是风险管理能力，即安全性。货币市场基金作为现金的替代品，其安全性才是最重要的。 一般技巧在于：预期市场利率上升时买，且此时规模适中的基金有“船小好掉头”的便利，收益率上升速度更快；在市场利率下降的环境下，适合买老货币市场基 金，最好规模大的，不易被摊薄收益。