晨星中国私募证券投资基金业绩评价(2010年6月).pdfVIP

1 私募基金业绩评价 晨星中国私募证券投资基金业绩评价 (2010 年6 月) 2010 年7 月19 日 要点： 关注私募基金的中长期表现一直是我们私募业绩评价报告的核心思想，大市的波动对私募的短期业 绩影响较大，任何人都不可能一直跑赢大市。因此，我们也希望投资者对私募业绩的短期波动保持 一颗平常心，更多的关注其中长期的综合表现。 晨星数据显示，6 月份晨星中国大盘指数下跌了 5.87% ，而中小盘指数则分别下跌了 10.00%和 9.77%，成为了本轮下跌的元凶。当月的晨星中国•华润信托中国对冲基金指数下跌了4.19%，逊于 5 月表现。 具有两年以上历史数据的基金共有150 只，其中有120 只跑赢了同期的沪深300 指数，占比80.0%； 另有102 只优于同期的晨星股票型基金指数，占比68.0% 。从相对收益的角度来看，私募基金整体 的表现足以傲视群雄。 1. 中国市场6 月回顾 2. 私募基金6 月表现评价 3. 私募基金上半年表现评价 4. 私募基金中期表现评价（最近一年） 5. 私募基金长期表现评价（最近两年以及三年） 分析师 孙振宁 电话：0755 8284-3121 frank.sun@ 电邮： 晨星（中国）研究中心 免责声明：本公司不保证信息的准确性、完整性和及时性，同时也不保证本公司做出的任何建议或评论不会发生任何变更。过往业绩不代表将来业绩。基金评 价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资行为做出任何形式的担保。本报告 内容的版权归晨星资讯（深圳）有限公司所有。 2 私募基金业绩评价 1. 中国市场6 月回顾 进入六月，虽然各项数据表明我国的经济发展已经逐步摆脱过热的危险，慢慢向正常的状态过渡， 但是总体来看政府对经济的调控政策只能说略有放缓。而资金层面上，短期的上海银行间同业拆借 利率在六月依然维持在一个较高的水平，1 月期Shibor 利率甚至在6 月25 日升至了4.05% ，这是 至2008 年7 月中央开始逐步放松货币政策以来的阶段性历史高位，虽然之后迅速回落，但对6 月 的股市依然造成了相当大的负面影响。 图1： 银行间短期拆借利率 （%） SHIBOR O/N SHIBOR 1M 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00