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对冲基金在中国的发展前景 [ 摘要] 在经济全球化的趋势下，随着我国金融体制改革的进一步深化与开放，加入WTO，以及人民币可 自由兑换进程的发展，国内金融市场特别是衍生金融工具市场的建立和资本市场的对外开放，在我国境内 存在着产生对冲基金的可能性和现实性。国外对冲基金的发展对中国基金业的发展有很强的借鉴意义。 [ 关键词] 对冲基金 中国 前景 对冲基金于20世纪50 年代初起源于美国，其英文名称为Hedge Fund，意为“风险对冲过的基金”， 是一种以私人合伙企业或离岸公司的形式组成的投资工具。由于其操作手段的多样化，关于对冲基金目前 还没有一个统一的定义，但有一个公式在一定程度 上可以很形象地概括它：最先进的投资理论+最灵活的投资策略+最大胆的投资杠杆+最优秀的经理人=对冲 基金。其操作的宗旨，在于利用 期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度 上规避和化解自身的投资风险，获得较高的收益率，但其大胆的杠杆操作却有意无意造成了整个金融系统 的风险。数次震惊世界的金融风潮，如1992年的欧洲货币体系危机、1994年的墨西哥金融危机、1997年 的东南亚金融危机、2002年铜期货大涨、2003年美元暴跌，都是以对冲基金为首的投机力量冲击市场的例 子。